همانطور که در روزهای گذشته نیز گفتم، هفته جاری را نمیتوان زیاد جدی گرفت. چراکه هفته ای نیمه تعطیل است و قطعا در حجم و ارزش معاملات، تاثیر قابل توجهی خواهد داشت. بنابراین، فارغ از ارزش معاملات، امروز میخواهم در خصوص شرایط بازار فعلی و شباهت ها و تفاوت های آن با سقوط بازار سهام در سال 1392 صحبت کنم. چون بسیاری از فعالان بازار، شرایط فعلی را بسیار شبیه به شرایط سال 1392 میدانند و به همین دلیل، در حال فروش سهام خود هستند. اگرچه شباهت هایی بین شرایط فعلی با شرایط سال 1392 وجود دارد. اما باید توجه ویژه ای نیز به تفاوت ها داشته باشیم تا بتوانیم تصمیم بهتری بگیریم. به نظرم، شباهت ها را همه میدانیم. مثلا اینکه در سال 1392 بورس تهران به دنبال افزایش نرخ ارز و ورود تازه واردها حرکت کرد. حرکت مثبت اخیر بازار بورس نیز به دنبال جهش قیمت ارز و ورود تازه واردها اوج گرفت. اما نکته مهمی که همه از آن غافل هستند، وضعیت نسبت سودآوری شرکت ها است. در 15 دیماه سال 1392 که شروع ریزش بازار بورس بود، وضعیت سودآوری شرکت ها و نسبت P\E کلی بازار، به بالاترین رقم خود یعنی محدوده 8.5 رسیده بود. این در حالی است که در وضعیت فعلی، شاهد چنین نسبتی نیستیم. یعنی هنوز شرکت های بزرگ و شاخص ساز، جذابیت خرید دارند و میتوانند جلوی ریزش های بیشتر را بگیرند. البته که در روزهای قبل بارها گفته ام که این جذابیت قیمتی، برای همه سهام بازار نیست و در بازار میتوان تعداد زیادی نماد را معرفی کرد که در حباب مطلق به سر میبرند. ولی نمیتوان این حباب را به کلیت بازار تعمیم داد. پس همانطور که قبلا نیز تاکید کردم، از فرصت های منفی بازار برای اصلاح سبد خود استفاده کنید و اگر سهمی خریده اید که وضعیت بنیادی خوبی دارد، از جذاب شدن قیمت آن خوشحال باشید! چراکه اینها فرصت هایی هستند که شما بتوانید آن نماد را در قیمت های پایین تر و با تعداد بیشتری به سبد خود اضافه کنید. 

هفته ای نیمه تعطیل را پیش رو داریم. از اینرو انتظار میرود که در هفته جاری، شاهد معاملات کم حجم تر باشیم. به نظر میرسد که بازار بورس تهران، چند هفته در همین محدوده های حمایتی و مقاومتی خود در نوسان باشد. از مهمترین اتفاقات پیش رو، اعلام گام چهارم کاهش تعهدات برجام است که اواسط همین ماه توسط رئیس جمهور، اعلام خواهد شد. شاید اعلام گام چهارم، خروج ایران از برجام باشد. در حقیقت، بازار تجربه ای در این خصوص ندارد. چراکه موضوع جدیدی است. پس حتما شاهد نوسانات مثبت و منفی شدیدی خواهیم شد. توصیه بنده به دوستان، دوری از رفتارهای هیجانی است. ضمن اینکه در این بازار، میتوانید سبد خود را اصلاح کنید. البته اگر در سبد خود، نیاز به اصلاح میبینید. در چنین بازارهایی، بنیادی ترین سهام را میتوانید با نازل ترین قیمت خریداری کنید. آن هم با هر تعدادی که نیاز دارید. پس اگر از این دیدگاه به بازار نگاه کنید، حتی روزهای منفی هم دارای فرصت های زیادی است که فقط باید از آن استفاده کرد. 

میتوان گفت که بازار بورس تهران از هیجان منفی خالی شده میتواند ادامه راه خود را با منطق بیشتری طی کند. دیروز ارزش معاملات مجددا به محدوده 2500 میلیارد تومان رسید که قابل قبول بود. وضعیت شاخص کل و شاخص هم وزن نیز در روزهای گذشته بیان شده و نیازی به تکرار مکررات نیست. دوستان میتوانند با مراجعه به مطالب روزهای گذشته، از وضعیت کلی این شاخص ها مطلع شوند. گزارش های ششماهه شرکت ها نیز منتشر شد که به غیر از گروه خودروسازی، بقیه گروه ها گزارش های قابل قبولی ارائه کردند. اگرچه هنوز نگرانی هایی در بین فعالان بورسی دیده میشود، اما روند کلی بازار بورس تهران را میتوان همچنان یک روند صعودی دانست. از خبرهای خوبی که دیروز منتشر شد، تعیین تکلیف لوایح FATF در جلسه سران قوای 3 گانه بود که دیروز توسط آقای جهانگیری مطرح شد. موضوعی که میتواند ریسک ی بازار را کاهش دهد. در حقیقت، بنده اعتقاد دارم که در صورتیکه اتفاق ی خاصی رخ ندهد، بازار بورس تهران میتواند تا سال 1400 رکوردهای خوبی از خود بر جای بگذارد. پس خبر اخیر را باید با دید ویژه ای به آن نگاه کرد. حرف جدیدی برای گفتن نیست و از تنها توصیه من این است که از این فرصت بازار، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید. مزیت بازارهایی که به شدت با جو منفی روبرو هستند این است که در این بازارها میتوانید سهام ارزشمند را با هر تعداد که میخواهید، در قیمت های مناسب خریداری کنید. 

شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 6141 واحدی در رقم 308314 واحد به کار خود پایان داد. از نکات مثبت بازار امروز رشد شاخص هموزن بود. نمادهای پارس، فولاد و رمپنا بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل 1550 میلیارد تومان به ثبت رسید. از نکات مثبت امروز ورود پول حقیقی به بازار بود! 

همانطور که انتظار میرفت، دیروز شاخص کل بورس تهران با برخورد به حمایت 300000 واحدی، واکنش مثبت نشان داد و با رهبری گروه خودروسازی، توانست رشد 782 واحدی را ثبت کند. اما از سوی دیگر، شاخص هم وزن، افت 1668 واحدی را تجربه کرد و به حمایت مهم خود در محدوده 80000 واحدی رسید. نکته منفی در بازار دیروز، کاهش حجم و ارزش معاملات بود. اما نکته مثبت، برداشته شدن صف های فروش در اکثر نمادهای کوچک و بزرگ و حمایت سهامداران عمده از سهام زیرمجموعه خود بود. به نظر میرسد که زهر اصلی بازار گرفته شده اما هنوز فشار فروش در بازار وجود خواهد داشت. از دیگر موارد مثبت، افزایش سقف خرید سهام در صندوق های با درآمد ثابت است که دیروز توسط سازمان بورس تصویب شد. بر این اساس، این صندوق ها میتوانند از 5 درصد تا 25 درصد از منابع خود را صرف خرید سهام در بورس کنند. به دوستان توصیه میکنیم که در فروش عجله نکنند. چراکه در این قیمت ها، فروش سهامی که وضعیت بنیادی خوبی دارند، توجیه ندارد. 

شاخص کل بورس تهران امروز با رشد 785 واحدی در رقم 302176 واحد در حالی به کار خود پایان داد که شاخص هموزن افت 1668 واحدی داشت! فشار فروش  و هیجانات منفی، از نیمه دوم  بازار  و البته با خریدهای صندوق توسعه بازار رفته رفته کمتر شد اما در نظر داشته باشیم هنوز هم فروشنده های بالقوه ای در نمادها وجود دارند که با توجه به افت قیمت حاضر به فروش سهام خود در قیمتهای فعلی نیستند اما ممکن است چند روز آینده و با رشد چند درصدی قیمت در نمادها در سمت فروشنده قرار بگیرند! نمادهای فولاد، فملی و شبندر بیشترین تاثیر مثبت را بر رشد شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران معادل  1146میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با روز معاملاتی قبل کمی بهتر شده است.

شاخص کل بورس تهران دیروز نیز با افت بیش از 8000 واحدی همراه بود و یکروز سخت دیگر را رقم زد. اکنون این شاخص به حمایت روانی محدوده 300000 واحدی نزدیک شده است. اگر به خاطر داشته باشید، در اولین روز افت بازار، گفته بودیم که تا زمانیکه شاخص کل بالای محدوده 300000 واحد قرار داشته باشد، نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و میتوان به بازگشت کوتاه مدت بازار امیدوار بود. بر همین اساس، امروز را مهمترین روز برای حمایت بازار میدانم. در شاخص هم وزن نیز، شرایط مشابه است. اکنون این شاخص در محدوده 82000 واحد قرار دارد در حالیکه مهمترین حمایت، در محدوده 80000 است. یعنی فقط یک روز منفی با مهمترین حمایت خود فاصله دارد. از سوی دیگر، امروز 10000 میلیارد تومان اوراق دولتی با بهره 17.9 درصد در بورس عرضه میشود. بسیاری از فعالان بازار اعتقاد دارند که این ریزش های بازار، برای فروش این اوراق در بازار است و در صورتیکه بازار سهام، جذاب و رو به بالا میبود، شاید این اوراق، خریداری پیدا نمیکرد. باید بنشینیم و ببینیم که رفتار فعالان بازار امروز چگونه خواهد بود. چیزی که مشخص است، امروز بازار، کار خود را با منفی آغاز خواهد کرد و با منفی ساعت ابتدایی، شاخص کل و بسیاری از نمادها، با حمایت های مهم خود رویرو خواهند شد. چیزی که امروز باید دنبال کنید، ارزش معاملات است. در صورتیکه بازار متعادل شود و ارزش معاملات به بالای 2000 میلیارد تومان برسد، میتوان به بازگشت کوتاه مدت بازار امیدوار بود.   

ساعت 12 و 30 دقیقه: شاخص کل بورس تهران امروز با افت 8249 واحد به رقم 301390 واحد رسید. نمادهای وبملت ، شتران و تاپیکو بیشترین تاثیر منفی را بر افت شاخص کل داشتند.  ارزش معاملات خرد در بورس تهران امروز معادل : 931 میلیارد تومان به ثبت رسید. خالص تغییر مالکیت بورس تهران: 271 میلیارد تومان حقیقی به حقوقی

فشار فروش همچنان در بازار وجود دارد. در آخرین روز کاری هفته گذشته، اگرچه شاخص کل با رشد حدود 600 واحدی همراه بود، اما شاخص کل هم وزن، ریزش 2127 واحدی را تجربه کرد. یعنی فشار فروش همچنان بر روی سهام کوچک است. با نگاهی به کلیت بازار، در صورتیکه شاخص کل را ملاک و معیار قرار دهیم، این شاخص همچنان مستعد رشد است. چراکه با توجه به P/E تحلیلی برخی شرکت های بزرگ مخصوصا در گروه پالایشی و پتروشیمی، هنوز بسیاری از شرکت ها، توجیه خرید دارند. اما در شرکت های کوچک، بسیاری از نمادها که با زور پول به رشدهای عجیب و غریب رسیده بودند، این روزها نیز افت های سنگینی را تجربه میکنند. اما از آنجایی که در جو منفی، خشک و تر با هم میسوزند، بسیاری از نمادهای ارزنده نیز تحت تاثیر همین جو منفی قرار گرفته اند و با همان شدت، ریزش میکنند. در حالیکه در بین نمادهای کوچک نیز، بسیاری از شرکت ها، از پتانسیل های زیادی برای رشدهای خوب برخوردار هستند که باید به آنها توجه کرد. کاری که یک فعال بورسی باید انجام دهد، شناسایی این نمادهای پر پتانسیل و خرید آنها در این جو منفی است. چراکه با بهبود شرایط بازار که به نظر میرسد به زودی اتفاق خواهد افتاد، این نمادها قابلیت رشدهای بیشتر و بهتری را خواهند داشت. در کانال VIP به تعدادی از این نمادها اشاره شده است.    

دیروز شاخص کل بورس تهران با افت 10892 واحدی، بزرگترین ریزش تاریخی خود را ثبت کرد. البته اینکه به یکباره چنین افتی را شاهد بودیم، نکته مثبتی بود. چون حداقل زودتر و با تحمل یکروز منفی، به پایان اصلاح میرسیم. نزدیکترین حمایت در شاخص کل، محدوده 306000 و 307000 واحد است که انتظار میرود همین امروز در ساعت اولیه به آن برخورد کنیم. بعد از آن میتوان به تعادل بازار خوشبین بود. بر این اساس، امروز بازار بورس کار خود را با منفی آغاز میکند و با جذاب شدن قیمت ها، تقاضا در بازار افزایش پیدا خواهد کرد و بازار به تعادل خواهد رسید. در این تعادل، حتی رنگ سبز هم در اکثر نمادهای بازار دیده خواهد شد. اما از آنجاییکه بسیاری از فعالان بازار ترسیده اند، دوباره در ادامه با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد. در صورتیکه تقاضای بوجود آمده بتواند جلوی عرضه ها ایستادگی کند، میتوانیم پایان هفته خوبی داشته باشیم.  

بعد از 2 روز افزایش قیمت ها در بورس تهران، شاخص کل اکنون به نزدیکی یک مقاومت مهم رسیده است. قبلا گفته ام که برای مدتی شاخص کل در محدوده 300000 تا 330000 واحد، نوسان خواهد کرد. باید برای حرکت بعدی، نقدینگی جدید وارد بازار بورس شود. اتفاقی که در آخرین روز کاری هفته قبل رخ داد، هجوم مجدد و دسته ای فعالان بورسی به نمادهای کوچک بود. یعنی هنوز هیجان و خریدهای هیجانی در بازار وجود دارد این هیجان هنوز به صورت کامل تخلیه نشده است. البته که در بین نمادهای کوچک، برخی نمادها هنوز بسیار ارزنده هستند و بسیار کمتر از ارزش ذاتی معامله میشوند. اما بعضی از نمادها نیز فراتر از ارزش ذاتی معامله میشوند. در روزهای آتی و در کانال (VIP)، نمادهایی که با قیمت کمتر از ارزش ذاتی معامله میشوند و هنوز توجیه برای خرید دارند را معرفی خواهم کرد. از مهمترین اخبار تاثیر گذار در بازار، موضوع مربوط به اصلاح قانون مالیات بود که بخشی از آن، مربوط به مالیات بر عایدی در بورس بود. موضوعی که رئیس سازمان بورس آن را تکذیب کرد. در خصوص روند بازار امروز نیز، انتظار میرود که بازار با هیجان مثبت کار خود را آغاز کند. اما در ادامه، شاهد تعادل در بازار خواهیم بود. 

دیروز بخشنامه جدید بانک مرکزی در خصوص تجدید ارزیابی بانک ها، بازار را تحت تاثیر قرار داد و در حالیکه شاهد معاملات متعادل و رو به مثبت بودیم، در نهایت همه چیز رنگ قرمز گرفت و بازار منفی شد. در این بخشنامه، بانک مرکزی بانک ها را محدود به افزایش سرمایه فقط از محل دارایی های ثابت کرده است. این در حالی است که، عملا این بخشنامه، تاثیر خاصی در نمادهای بانکی که قصد افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها دارند، نمیگذارد. اما متاسفانه بازار بدون تحلیل ما، سریع و به صورت هیجانی رفتار میکند. با انتشار این بخشنامه، نمادهای گروه بانکی به عنوان گروه پیشرو، منفی شدند و چیزی حدود 60 میلیارد تومان صف فروش در نمادهای بانکی ایجاد شد و همه بازار را تحت تاثیر خود قرار دادند و در نهایت، شاخص کل با افت 4284 واحدی روبرو شد. در همین حال، شاهد هستیم که در برخی نمادها، تلاش هایی برای ادامه روند صعودی دیده میشود. اما به دلیل کاهش جریان نقدینگی ورودی به بازار بورس تهران، این حرکت ها نمیتوانند ادامه دار باشند و در حد نوسان باقی میمانند. قبلا هم گفتم که ادامه روند جدید، نیاز به ورود نقدینگی جدید دارد که فعلا این نقدینگی، حاضر به پذیرش ریسک خروج ایران از برجام نیست. اقدامی که ممکن است در گام چهارم کاهش تعهدات هسته ای ایران در همین ماه رخ دهد. پس فعلا باید اخبار برجام را دنبال کنیم و ببینیم که با شروع گام چهارم کاهش تعهدات برجامی، واکنش کشورهای اروپایی چه خواهد بود و آیا برجام به صورت کلی نابود میشود یا اینکه اتحادیه اروپا، در دقیقه آخر با یک پیشنهاد بهتر و یک اقدام عملی موثر، همه چیز را تغییر میدهد. برای بازار امروز، انتظار دارم که شروعی منفی و ضعیف را از بازار شاهد باشیم. اما به نظر من، در ادامه با جمع شدن صف های فروش در نمادهای بانکی، از فشار فروش در بازار کاسته شود. توصه من به دوستان، همچنان نظاره کردن بازار است و در صورتیکه نقدینگی جدید دارید (منظورم از نقدینگی جدید، اعتبار و وام و . نیست)، از فرصت های منفی برای اصلاح سبد خود استفاده کنید.  

بازار بورس تهران به تعادل نسبی رسیده است. البته هنوز رفتارهای هیجانی در بازار دیده میشود. ولی به نسبت ماه گذشته، بسیار کمتر است. دیروز خبر افزایش سرمایه نمادهای گروه خودروسازی، باعث شد تا جو بازار به سمت این گروه معطوف شود. نکته مهم در این رابطه، نزدیک شدن قیمت نمادهای این گروه به مقاومت های مهم است. یعنی با مثبت اول وقت امروز، نمادهای این گروه اکثرا به مقاومت های مهم خود برخورد میکنند و باید شاهد افزایش عرضه ها در نمادهای این گروه باشیم. در صورتیکه تقاضا به قدری باشد که در برابر عرضه ها ایستادگی کند، این موضوع میتواند در کلیت بازار نیز اثر مثبت بگذارد. اتفاق مهم این روزها، ورود نقدینگی جدید از سوی افراد حقیقی است. البته این ورود نقدینگی، دیروز تماما به گروه خودروسازی وارد شد. ولی تجربه نشان داده که هروقت نقدینگی جدید وارد بازار شده، این نقدینگی توانسته برای چند روز، وضعیت بازار را مثبت کند. البته به شرط آنکه عرضه های آبشاری حقوقی ها، شروع نشود. برای بازار امروز، انتظار میرود که شروعی مثبت مخصوصا در گروه خودروسازی داشته باشیم. اما در ادامه، مطمئنا شاهد عرضه های سنگین خواهیم بود. بازار امروز، پر نوسان پیش بینی میشود. چیزی که اهمیت دارد، روند کلی بازار است که همچنان صعودی است. 

همانطور که انتظار میرفت، با برخورد شاخص کل به مقاومت مهم، بازار عقب نشینی کرد و دیروز این شاخص با افت 931 واحدی روبرو شد. قبلا گفتم که جای نگرانی برای وضعیت بازار نیست و فقط مدتی، اصلاح زمانی لازم داریم تا بازار دوباره راه خودش را پیدا کند. بازار کمی نگران اتفاقا ی است. گام چهارم برجام اگر توسط ایران برداشته شود، عملا دیگر برجامی وجود نخواهد داشت و شرایط برای ایران ممکن است تغییر کند. البته که الان هم منفعتی از برجام نداریم. ولی حداقل امید داریم که برجام، اجرایی شود و گشایش هایی حاصل شود. ولی در صورت اجرای گام چهارم، این امید نیز، از بین میرود. به همین دلیل طبیعی است که بازار کمی احتیاط را چاشنی کار خود قرار دهد. به هر حال، ت است و 1000 بازی پنهان و هر لحظه ممکن است اتفاق تازه ای رخ دهد. چیزی که اکنون اهمیت دارد، ورود نقدینگی جدید است که با توجه به مطالب گفته شده، این نقدینگی فعلا حاضر به ورود با ریسک های کوجود نیست. عرضه ها در بازار شدت زیادی ندارد. ولی عدم وجود خریدار قوی در سمت تقاضا، باعث شده تا رنگ قرمز در بازار، رنگ غالب باشد. در ریزش روزهای قبل نیز دیدیم که دیگر فروشندگان، حاضر به فروش در قیمت های پایین تر نبودند و همین دلیل اصلی بازگشت بازار بود. ولی در قیمت های بالاتر، هنوز فروشنده وجود دارد. پس همانطور که قبلا نیز گفته بودیم، در صورتیکه نقدینگی جدید دارید، در خریدها عجله نکنید و از فرصت های موجود، برای اصلاح سبد خود استفاده کنید. چراکه در ترس بازار، میتوانید بهترین سهام را با کمترین قیمت ها به سبد خود اضافه کنید. 

دیروز شاخص کل بورس تهران با تحرکات مثبت در گروه خودروسازی، روز مثبتی را پشت سر گذاشت. خبر افزایش سرمایه در نماد خساپا، علت اصلی تحرکات مثبت در این گروه بود. البته عرضه ها در بازار زیاد بود و صف های خرید سنگین در نمادهای این گروه، خیلی زود عرضه شد و شاخص کل، مجددا به همان کانال 305000 واحدی بازگشت. ارزش معاملات، کاهش چشمگیری نسبت به روزهای اوج خود دارد. ارزش معاملات روز گذشته، چیزی حدود 1000 میلیارد تومان بود که حتی نسبت به هفته گذشته نیز، کاهش 7 درصدی داشت. اما باید در نظر داشت که همچنان گروه‌های متعددی در بورس تهران مستعد تغییر شرایط هستند. تغییر در وضعیت بازارهای جهانی که در شرایط فعلی چندان دور از انتظار نیست، می‌تواند زمین‌ بازی سهام‌ کامو‌دیتی‌محور را جذاب‌تر کند. صنایع متعددی در انتظار تعیین تکلیف‌ نرخ ۴۲۰۰ تومانی دلار هستند و مشخص‌ شدن جزئیات بودجه دولت برای سال آتی می‌تواند به شدت این‌گروه‌ها را تحت‌تاثیر قرار دهد. همچنین ساختار درآمدی دولت می‌تواند هزینه برخی بنگاه‌ها را افزایش دهد. برخی صنایع همچنان تحت‌تاثیر تعیین دستوری قیمت‌ها هستند و انتظار می‌رود در فاصله‌ای نه‌چندان دور با مصوبات جدید مواجه شده و تحولات قابل‌توجهی را تجربه کنند. پس همچنان باید منتظر تحولات آتی و محرک های بیشتری برای ورود نقدینگی به بازار باشیم و تا آن زمان، بازار بورس تهران در همین محدوده های 300000 واحدی تا نهایتا 330000 واحدی، در نوسان خواهد بود.  

بازار بورس تهران شرایط نوسانی خود را ادامه میدهد. رویه کنونی بازار، نشان میدهد که قیمت سهام، در یک محدوده خاص گرفتار شده است و برای عبور از این محدوده، نیازمند انگیزه جدید است. شاید این بهانه جدید، از حرکت صعودی قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی محقق شود. در روزهای اخیر، شاهد رشد قیمت نفت و فات اساسی در بازارهای جهانی هستیم و از آنجاییکه بورس تهران نیز وابستگی زیادی به قیمت های جهانی دارد، این موضوع میتواند یکی از محرک های اصلی برای ادامه روند صعودی باشد. البته به شرط آنکه قیمت ها در بازارهای جهانی، پایدار بماند. البته در روزهای قبل، در خصوص زمان احتمالی نوسان در بازار بورس تهران صحبت کرده بودم. موضوع بعدی، بحث بودجه کشور است که به زودی توسط دولت به مجلس ارائه خواهد شد. این موضوع نیز میتواند تاثیر مثبت یا منفی در بورس تهران بگذارد. موضوع افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها نیز همچنان مطرح است و شاید این موضوع (در صورت محقق شدن برای هر شرکت)، بتواند پتانسیل جدیدی برای رشد در آن نماد فراهم کند. در حقیقت، بورس تهران به منطقه ای رسیده که برای کسب سود، باید تحلیل عمیق تری نسبت به گذشته داشته باشیم. اگر در طول یکسال گذشته، با هر سهمی سود کردید، از این پس باید با تحلیل جلو بروید.  

بازار بورس تهران دیروز نیز با رشد حدود 1 درصدی، مجددا به کانال 306000 واحدی بازگشت. چیزی که در بازار سبز دیروز مورد توجه بود، ارزش معاملات خرد بود که همچنان در محدوده 1000 میلیارد تومان قرار دارد. با نگاهی به سایر بازارها، متوجه میشویم که نقدینگی بزرگی از بازار بورس خارج شده و به سمت بازار بدهی روانه شده است. این نقدینگی، عمدتا مربوط به شرکت های حقوقی است که در شرایط فعلی، ترجیح داده اند که سرمایه خود را به بازارهای کم ریسک و حتی بدون ریسک هدایت کنند. از نکات مهمی که در بازار دیروز قابل مشاهده بود، عدم تشکیل صف فروش در تقریبا همه بازار بود. یعنی فعالانی که در بازار باقی مانده اند، دیگر حاضر به فروش سهام خود با هر قیمتی نیستند. این نکته را میتوان به فال نیک گرفت. از سوی دیگر، در بازار پایه نیز بعد از اصلاح قیمتی خوب در نمادهای این بازار، شاهد تحرکات مثبت جدید در این بازار هستیم. البته که همه نمادهای این بازار، هنوز هم ارزش خرید ندارند. ولی تعدادی از نمادها، از ارزندگی ویژه ای برخوردار هستند. مخصوصا کسانیکه با دید بلند مدت به بازار نگاه میکنند، برخی نمادهای این گروه، فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری های بلند مدت محسوب میشوند. در کل، همانطور که دیروز نیز گفتم، هنوز نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و برعکس، میتوان انتظار داشت که به زودی، یک موج جدید صعودی در بازار شکل بگیرد. 

خبرهایی از تجدید ارزیابی دارایی ها از شرکت های مختلف به گوش میرسد. مخصوصا اینکه شایعه افزایش سرمایه بیش از 1000 درصدی در نماد خودرو، دیروز باعث ایجاد جو مثبت در بازار شد. در صورت صحت و تایید این خبر، میتوان به ورود نقدینگی جدید به بازار و شروع موج جدید صعودی، امیدوار بود. البته باید بدانید که تا زمانیکه سقف قبلی شکسته نشود، روند جدید صعودی نیز تایید نخواهد شد. نکته مهمی که این روزها در بازار دیده میشود، نوسانگیری حقوقی ها در بازار است. به گونه ای که در روزهای منفی، با خریدهای سنگین، از نمادهای مورد نظر خود حمایت میکنند و در روزهای مثبت، همان سهام خریداری شده را به صف های خرید عرضه میکنند. این موضوع در نماد خودرو در روز گذشته به وضوح قابل مشاهده بود. در کل، من هنوز نگرانی خاصی در بازار نمیبینم و به نظرم بعد از مدتی کف سازی قیمت ها در همین حوالی، یک رالی جدید صعودی در بازار شکل خواهد گرفت. مگر اینکه یک ریسک ی مهم بتواند این سناریو را تغییر دهد. 

افزایش قیمت بنزین، مشکل ساز شد و با شلوغی هایی که روز گذشته در سطح شهر بوجود آمد، وضعیت کشور کمی امنیتی شده و اینترنت در سرتاسر ایران قطع شده است. در چنین شرایطی، قطعا بورس تهران نیز با احتیاط بیشتری به کار خود ادامه خواهد داد. البته من فکر میکنم که امروز، مجلس ایران وارد عمل شود و برای خودشیرینی هم که شده، از اتفاق بوجود آمده به نفع خود و به نفع انتخابات اسفند ماه استفاده کند. در حقیقت، امروز مجلسی ها به عنوان حامی مردم وارد عمل خواهند شد و تلاش میکنند تا قیمت بنزین را به وضعیت قبلی باز گردانند تا برای انتخابات 3 ماه آینده، نزد مردم عزیز شوند. از موارد بالا که بگذریم، انتظار میرود که امروز بازار کار خود را با احتیاط آغاز کند. اما ادامه راه، بستگی به اخبار منتشره دارد. من شخصا فکر میکنم که امروز هرطور که شده، مسئولین دولتی تلاش میکنند تا اوضاع را سر و سامان دهند تا آرامش به جامعه باز گردد. من توصیه میکنم که در فروش عجله نکنید و اجازه دهید تا بازار، راه خود را پیدا کند. اما در صورتیکه نقدینگی جدیدی دارید، این روزها میتوان نمادهای خوبی را در کف های قیمتی به سبد خود اضافه کنید.  

امروز بازار را در حالی آغاز خواهیم کرد که شوک خبر افزایش قیمت بنزین را نیز داریم. باید ببینیم که بازار به این خبر، چه واکنشی نشان خواهد داد. البته خود این خبر به تنهایی، تاثیر خاصی در بورس تهران ندارد. اما چیزی که برای فعالان بازار باید مهم باشد، ترس از افزایش قیمت مازوت و گاز است که میتواند تاثیر مستقیم در سود برخی گروه های بورسی داشته باشد. موضوع مهمتر، میزان این افزایش است. البته هنوز این اتفاق رخ نداده، ولی بازار در این خصوص باید احتیاط کند. چیزی که از بازار امروز انتظار دارم این است که، بازار در ساعت ابتدایی، با تحلیلی اشتباه به سراغ نمادهای گروه پالایشگاهی برود و این گروه با رنگ سبز کار خود را آغاز کند. ولی باید بدانید که افزایش قیمت بنزین، هیچ تاثیری در سود شرکت های پالایشگاهی ندارد. پس اگر شما نیز قصد خرید در نمادهای گروه پالایشگاهی را دارید، این موضوع را در نظر بگیرید. البته این به معنی عدم ارزندگی نمادهای این گروه نیست. فقط این موضوع را بدانید که افزایش قیمت بنزین، تاثیری در این گروه ندارد. در سایر بازار نیز انتظار دارم که در ساعت اولیه، بازار کار خود را با احتیاط و البته با حجم کم آغاز کند. در حقیقت، روند اصلی بازار از ساعت دوم آغاز میشود. در صورتیکه حقوقی های بزرگ از سهام خود حمایت کنند، میتوانند تاثیر روانی مثبتی در بازار ایجاد کنند تا این شوک خبری، حداقل در بورس تهران فراموش شود.  

دیروز با نزدیک شدن شاخص کل به حمایت مهم، شاهد کاهش عرضه ها و افزایش تقاضا بودیم که در نتیجه آن، شاخص کل با رشد حدود 2000 واحدی روبرو شد و به وسط کانال 304000 واحدی رسید. همانطور که قبلا نیز گفته بودیم، روند کلی بازار هنوز صعودی است و بازار در حال جمع کردن انرژی لازم برای صعود بعدی است. انتظار دارم که در آذرماه، شاهد شروع روند جدید بازار باشیم. پس در فرصت باقی مانده، نسبت به اصلاح سبد خود اقدام کنید. در صورتیکه نقدینگی جدید دارید نیز میتوانید با خرید در نمادهای خوب و بنیادی که این روزها به کف های حمایتی رسیده اند، خرید کنید. در صورتیکه عضو کانال VIP هستید، میتوانید سوالات خود در این زمینه را در بخش نظرات همین وبلاگ مطرح کنید تا راهنمایی لازم رو انجام بدم.   

با ریزش بازار در روز گذشته، مجددا شاخص کل به محدوده 300000 واحدی نزدیک شده است. قبلا گفته بودم که برای مدتی (شاید 2 ماه)، شاخص کل در محدوده 300000 تا 330000 واحد در نوسان خواهد بود. مسائل اجتماعی و ی بوجود آمده و ایجاد شرایط امنیتی در ایران، باعث جو منفی در بازار شده است. امروز نیز در ادامه همان جو منفی، انتظار میرود که بازار، شروعی منفی را تجربه کند. با این شروع منفی، شاخص کل به محدوده حمایتی مهم خود برخورد خواهد کرد که انتظار میرود باعث کاهش فشار فروش و حتی افزایش تقاضا در بازار شود. موضوعی که میتواند به تعادل بازار کمک کند. هرچه زودتر این شرایط امنیتی خاتمه پیدا کند، زودتر میتوانیم تعادل بازار را ببینیم. دوستانیکه ریسک ی موجود را میپذیرند و نقدینگی دارند، میتوانند در منفی اول وقت امروز در نمادهایی که وضعیت بنیادی خوبی دارند، خرید خود را انجام دهند. ایجاد چنین جو منفی، کمک میکند تا شما بتوانید سهام خوب را در قیمت های خوب تر خرید کنید. البته باید بدانید که به دلیل اینکه پایان خیر و شر این ماجرا قابل پیش بینی نیست، چنین خریدهایی باید با دید میان مدت انجام شود. هرچند که میتواند نوسان کوتاه مدت نیز برای شما داشته باشد.  

شرایط بورس تهران رو به بهبود است. البته ترس از کسری بودجه دولت و احتمال افزایش برخی هزینه ها در شرکت های بزرگ، باعث شده تا بازار فعلا نگاه محتاط تری به نمادهای بزرگ و شاخص ساز از قبیل نمادهای گروه فات اساسی و پتروشیمی داشته باشد. به همین دلیل، فعلا شرایط شاخص کل هموزن، بهتر از شاخص کل است. موضوعی که این روزها باید به آن توجه ویژه داشته باشید، بحث بودجه سال آینده است که به زودی از طرف دولت به مجلس تقدیم خواهد شد. مواردی در بودجه بندی وجود دارد که میتواند تاثیر مستقیم و غیر مستقیم در قیمت سهام داشته باشد. مثلا، میزان بودجه عمرانی، میتواند در قیمت نمادهای گروه تجهیزاتی و سیمانی و حتی فولادی، اثر مستقیم و غیر مستقیم داشته باشد. یا مثلا قیمت دلار تعیین شده در بودجه، میتواند در قیمت نمادهای پتروشیمی، موثر باشد. موارد ریز بسیاری در این بودجه بندی وجود دارد که بعد از انتشار آن، برای شما دوستان بررسی خواهم کرد. در خصوص بازار امروز نیز، صحبت خاصی وجود ندارد و در روزهای قبل و در کانال VIP، برخی نمادها از جمله نماد #کماسه را معرفی کردم که خوشبختانه در روزهای قبل، شرایط خوبی را تجربه کرده است. دیروز نیز نماد #اپرداز را در منفی معرفی کردم که در نهایت کار خود را با صف خرید سنگین به پایان رساند و در نهایت، متوقف شد. اهداف این نمادها در کانال VIP اعلام شده است. دوستان کانال VIP در صورتیکه سوالی در خصوص کلیت بازار و نمادهای معرفی شده دارند، میتوانند در بخش نظرات همین وبلاگ، آن را مطرح کنند و پاسخ آن را دریافت کنند.  

همانطور که انتظار میرفت، بورس تهران به آرامی، روند جدیدی را برای صعود شروع کرده است. گزارش های ماهانه شرکت ها در حال انتشار است و گزارش ها، به نسبت خوب هستند. در این بین، برخی شرکت ها به افزایش سرمایه نیز اشاره کرده اند که در نهایت میتواند مورد توجه بازار قرار بگیرند. اما قطعی اینترنت در هفته گذشته، باعث شده تا برخی از این گزارش ها از دید بازار پنهان بمانند. به عنوان مثال، بیمه دانا، گزارش افزایش سرمایه 166 درصدی خود را روانه بازار کرده است. با نگاهی به گزارش های مالی شرکت، متوجه میشویم که وضعیت عملیاتی شرکت نیز خوب است. موضوع زمین های شرکت نیز در حال نهایی شدن است و سال آینده نیز میتواند یک افزایش سرمایه سنگین از این محل نیز داشته باشد. اما قیمت سهم، در محدوده 500 تومان است که با توجه به وضعیت بنیادی شرکت، به شدت ارزنده است. اما با توجه به شرایط کلی بازار، فعلا کسی متوجه وضعیت بنیادی خوب شرکت نیست و به همین دلیل است که هنوز میتوان چنین سهام ارزنده ای را با قیمت های مناسب به سبد خود اضافه کنید. در خصوص کلیت بازار نیز، اگرچه هنوز حجم معاملات از دوران اوج بازار فاصله دارد، اما با توجه به شرایط جدید اقتصادی و انتظار تورمی برای سال بعد، انتظار میرود که دوباره نقدینگی، به بازار بورس سرازیر شود. پس فعلا بدون نگرانی، به اصلاح سبد خود بپردازید تا در شروع روند جدید، بتوانید بهترین بازدهی را نصیب خود کنید.   

وضعیت بحران اجتماعی بوجود آمده در خصوص افزایش قیمت بنزین، تقریبا به پایان رسیده و میتوان وضعیت را، نرمال اعلام کرد. قطعی اینترنت نیز در برخی موارد مرتفع شده و انتظار میرود تا پایان امروز، مشکل قطعی اینترنت نیز رفع شود. نکته جالب در این روزهایی که اینترنت قطع بود، وضعیت معاملات در بورس تهران بود که با توجه به قطع اینترنت و عدم دسترسی کاربران به شبکه های اجتماعی، شاهد بودیم که روند معاملات بورس، فارغ از شانتاژهای روانی کانال های تلگرامی، خیلی خوب و منطقی دنبال میشد. اگرچه حجم معاملات کاهش پیدا کرده بود. اما شاهد چند روز معاملاتی بودیم که بازار با تکیه بر تحلیل خود، مسیر خود را پیدا میکرد و خبری از حرکت های گروهی و گله ای و جو هیجانی نبود. اما برای بازار امروز، انتظار دارم که بازار، با کمی هیجان مثبت همراه باشد. در اواخر مهرماه که نوشتن در این وبلاگ را شروع کردم، از اصلاح قیمت ها و نوسانی بودن بازار صحبت کرده بودم. به این موضوع اشاره کرده بودم که بازار برای مدت حدود 2 ماه نوسانی خواهد بود. حالا با توجه به گذشت بیش از یکماه، میتونم بگم که باید کم کم برای یک حرکت جدید در بازار آماده کنیم. با نگاهی دقیق و تحلیلی به بازار، میتونیم به راحتی سهامی رو پیدا کنیم که از وضعیت بنیادی خوبی برای سرمایه گذاری میان مدت برخوردار هستند. در کانال VIP سهام مناسب برای سرمایه گذاری رو معرفی خواهم کرد. در پایان، یک نکته ظریف هم به دوستان بگم: با توجه به تخریب گسترده ای که در سطح شهرها مخصوصا در شعب بانک ها بوجود آمد، اگرچه این تخریب ها تاثیری در سوددهی بانک ها ندارد و این بانک ها، خسارت خود را از شرکت بیمه خواهند گرفت. اما شرکت های بیمه را ممکن است دچار مشکل کند. البته نه همه بیمه ای ها و فقط شرکت های بیمه وابسته به بانک ها. همانطور که میدانید، تقریبا همه بانک ها یک شرکت بیمه مستقل نیز تاسیس کرده اند و همه اموال و دارایی های خود را تحت پوشش بیمه آن شرکت قرار داده اند. برای مثال، بانک سینا و بیمه سینا داریم. مطابق اطلاعات دقیقی که دارم، در آشوب های اخیر، تعداد 62 شعبه بانک سینا دچار خسارت شده و بیمه سینا، مسئول تامین خسارت این 62 شعبه بانکی است. در خصوص بقیه بیمه ای ها نیز، چنین شرایطی برقرار است. با این حساب، شرکت های بیمه ای که مستقل از بانک ها هستند، از این خسارت سنگین و غیر قابل پیش بینی، در امان مانده اند.       

شاخص کل بورس تهران دیروز با رشد 1166 واحدی، در آستانه شکستن مقاومت 310000 واحدی قرار گرفت. حدود 6 هفته است که شاخص کل نتوانسته از این محدوده مقاومتی شاخص کل عبور کند. مطمئنا امروز نیز شاخص کل با برخورد با این محدوده مقاومتی، با افزایش عرضه ها روبرو خواهد شد. اما به اعتقاد من، زمان عبور از این مقاومت فرا رسیده و هفته آینده، از این محدوده عبور خواهیم کرد. موارد مهم در روزهای قبل گفته شده و نکته جدیدی برای ارائه نیست. اول هفته گفته بودم که از بیمه دانا غفلت نکنید و خریدهای خود را در محدوده 500 تومان تکمیل کنید. امروز قیمت بیمه دانا حدود 10 درصد از اول هفته بالاتر است و به نظرم، روند صعودی جدید برای فتح سقف قبلی را شروع کرده است. تنها نکته ای که میتونم به دوستان توصیه کنم، اصلاح سبد در روزهای فعلی است و اینکه اگر نقدینگی دارید، در قیمت های مناسب، آن را به سهام تبدیل کنید. 

تحرکات نقدینگی در بازار، پس از سپری کردن یک دوره ترس، در معاملات روزانه مشهود است و این عامل می‌تواند به‌عنوان یک موتور محرک جدید برای رشد آینده بازار تلقی گردد. موضوعی که قبل از این هم به آن اشاره کرده بودم. ارزش معاملات در 2 روز گذشته، رشد حدود 30 درصدی نسبت به میانگین هفتگی خود نشان میدهد که این موضوع نیز، تاییدی بر مطلب بالا است. نکته‌ای که در مقطع فعلی با آن مواجه هستیم، رشد تدریجی و همزمان همه بازارها است. یعنی در کنار رشد بورس، شاهد رشد دلار و خودرو و سکه نیز هستیم. در حقیقت، نقدینگی به صورت کلی در بازارها به جریان افتاده که ناشی از انتظارات تورمی حاصل از افزایش قیمت بنزین است. در خصوص بورس تهران، همانطور که شاهد بودیم، شاخص کل هموزن، رشد بهتری را نسبت به شاخص کل تجربه کرده است. در حالیکه شاخص کل در طول 5 روز گذشته، رشد حدود 2 درصد را تجربه کرده، شاخص کل هموزن، با رشد 7 درصدی مواجه شد که نشان از حرکت نقدینگی به سمت سهام کوچک تر است. علت این اقبال نیز میتوان در همان افزایش قیمت بنزین و ترس بازار از افزایش قیمت سایر انرژی ها جستجو کرد. موضوعی که میتواند سود شرکت های بزرگ و شاخص ساز از قبیل گروه فات اساسی و پتروشیمی را تحت تاثیر خود قرار دهد. اما در همین گروه ها نیز، نمادهایی هستند که میتوان آنها را برای بازدهی های خوب در نظر گرفت.   

دیروز در حالیکه شاخص کل به محدوده 322000 واحد رسیده بود، با افزایش عرضه ها مواجه شدیم و در نهایت با کمی افت، این شاخص در محدوده 320000 واحدی به کار خود پایان داد. نکته مهم در بازار دیروز، افزایش چشمگیر حجم و ارزش معاملات بود. بعد از حدود 2 ماه، مجددا ارزش معاملات به محدوده 3000 میلیارد تومان رسید که نکته بسیار مثبتی است و باید ببینیم که آیا این سطح، در روزهای آینده نیز حفظ میشود یا خیر؟ دلیل افزایش عرضه ها در روز گذشته، رسیدن نمادهای مهم به محدوده های مقاومتی بود و اکنون باید منتظر بمانیم تا پولبک تکمیل شود. البته نگران این موضوع نباشید و این پولبک، طولانی نخواهد بود و همین امروز هم میتوانیم انتظار داشته باشیم که این پولبک به پایان برسد. پس همانطور که در روزهای قبل هم گفته بودم، نگرانی در بازار وجود ندارد و در حال حرکت به سمت سقف قبلی هستیم. یک نکته دیگر در بازار دیروز، رشد بیشتر شاخص کل نسبت به شاخص هم وزن بود. البته که شاخص هم وزن در روزهای گذشته، با رشد بیشتری همراه بود و این توقف، کاملا طبیعی است. آخرین نکته مهم در بازار روز گذشته، حضور پررنگ فعالان حقیقی بازار بود که دیروز برای دهمین روز متوالی، قدرتی بیشتر از حقوقی های بازار داشتند. اما برای بازار امروز، انتظار دارم که امروز نیز روزی پر حجم و پر نوسان داشته باشیم. امروز پولبک برخی نمادهای مهم بازار به پایان میرسد و میتوانند مجددا با افزایش تقاضا مواجه شوند. در صورتیکه بازار امروز بتواند در برابر عرضه ها طاقت بیاورد، ادامه مسیر تا سقف قبلی، بسیار هموار میشود. 

شاخص کل بورس تهران دیروز نیز با رشد 4000 واحدی، به وسط کانال 318000 واحدی رسید. موضوع مهم در بازار دیروز، افزایش حدود 18 درصدی ارزش معاملات بود. موضوع مهمی که اگر ادامه داشته باشد و انتظار میرود ادامه داشته باشد، میتواند به رسیدن شاخص کل به سقف قبلی کمک کند. دیروز، دهمین روزی بود که شاخص کل، رنگ سبز داشت. یعنی 10 روز متوالی که در نوع خود، جالب است. دیروز همچنین اخباری تایید نشده از بودجه سال آینده منتشر شد که باعث کاهش نگرانی ها در بازار شد و نتیجه آن را در شاخص کل دیدیم. گمانه زنی ها از نرخ ارز در بودجه سال آینده، باعث افزایش قیمت دلار در بازار آزاد شده است. همچنین با نگاهی به اطلاعات اولیه منتشر شده در خصوص بودجه سال 1399 این موضوع را نشان میدهد که تغییرات خاصی در نرخ مالیات و افزایش قیمت حامل های انرژی دیده نمیشود. در حقیقت، این موارد باعث کاهش نگرانی فعالان بازار شده است. البته که این موضوع، در ادامه روند صعودی بازار، موثر است. اما هنوز انگیزه برای شکسته شدن سقف قبلی شاخص کل در بازار وجود ندارد. من انتظار دارم که این انگیزه، با اعلام افزایش سرمایه ها در بازار بوجود بیاید. امروز نیز نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و امیدوارم دوستان از شرایط جدید بازار، نهایت استفاده را ببرند. در روزهای قبل، چند نماد در این بخش معرفی کردم که خوشبختانه شرایط خوبی را در این روزها سپری میکنند. مجددا تاکید میکنم که نماد بیمه دانا را نیز جدی تر بگیرید. یکی از بنیادی ترین نمادهای بورس تهران، همین نماد است که با توجه به ارزش ذاتی که دارد، این روزها در قیمت های ارزنده ای میتوانید آن را به سبد خود اضافه کنید.   

همانطور که از حدود 10 روز قبل گفته بودم و شما نیز در این روزها مشاهده کردید، بازار بورس تهران، روند صعودی جدیدی را آغاز کرده است و دیروز توانست مقاومت شاخص کل را با قدرت بشکند و به محدوده 314000 واحد برسد. اکثر نمادها در حال جبران زیان خود هستند و چیزی تا رسیدن به سقف های قبلی ندارند. نیازی به گفتن نیست که در محدوده سقف های قبلی، مجددا با فشار فروش روبرو خواهیم شد. اما به نظر من، اینبار میتواند بعد از یک اصلاح کوچکتر و جمع کردن قدرت جدید، از سقف های قبلی عبور کند. دیروز در همین بخش به دوستان توصیه کردم که نماد حفارس را زیر نظر بگیرند. دیدیم که چطوری مورد توجه بازار قرار گرفت و از قیمت های صفر و منفی، در نهایت با حجم خوب به صف خرید رسید. نماد کماسه هم که در محدوده 1600 تومان دوباره توصیه کردم و دیدیم که دیروز هم در قیمت 2000 تومان، صف خرید داشت. از این موارد سهام در بازار زیاد دیده میشود که در عین ارزندگی، بازار توجهی به آنها نمیکند. در خصوص بیمه دانا هم همین مورد صدق میکند. البته قبلا در قیمت 500 تومان نیز این نماد را به دوستان توصیه کرده بودم. اما الان با وجود رسیدن به قیمت حوالی 570 تومان، هنوز ارزنده است و با دید میان مدت، یکی از بهترین گزینه ها برای سرمایه گذاری محسوب میشود. نکته خاصی برای مطرح کردن نیست. فقط به دوستان کانال VIP توصیه میکنم در صورتیکه سوالی در خصوص سهام معرفی شده در کانال دارند، سوالات خود را در بخش نظرات این وبلاگ مطرح کنند.  

همانطور که در هفته قبل نیز خدمت دوستان گفته بودم، بالاخره شاخص کل بعد از 6 هفته توانست مقاومت محدوده 310000 واحدی را بشکند و در محدوده 311230 واحد قرار بگیرد. البته هنوز این شکسته شدن مقاومت قطعی نشده و حداقل 2 شمع باید بالای این محدوده باقی بماند تا بتوانیم به صورت قطعی، این مقاومت را شکسته شده تلقی کنیم. با توجه به شرایط موجود، انتظار دارم این موضوع در هفته جاری اتفاق بیوفتد و از این بابت، من نگرانی نمیبینم. مطمئن هستم که دوستان ما در کانال VIP هم مطابق راهنمایی های انجام شده، در هفته گذشته، سبد خود را اصلاح کرده اند و اکنون برای رشد بعدی بازار، آماده شده اند. هنوز میتوان سهام خوبی در بازار برای سرمایه گذاری میان مدت و حتی کوتاه مدت پیدا کرد. به عنوان مثال، نماد #حفارس یکی از نمادهایی است که انتظار دارم به زودی، یک حرکت صعودی جدید را آغاز کند. پس زیر نظر داشته باشید. از این قبیل نمادها در بازار زیاد است. حتما به خاطر دارید که در روزهای قبل در خصوص نمادهای #کماسه و #دانا نیز، توصیه به خرید کرده بودم و نتیجه آن را میتوانید روی تابلوی معاملات ببینید. از دوستان کانال VIP تقاضا دارم در صورتیکه سوالی در خصوص بازار یا سهام معرفی شده دارند، آن را در بخش نظرات همین وبلاگ مطرح کنند و پاسخ آن را دریافت کنند.   

بازار روز گذشته در حالیکه شروعی منفی داشت، اما در نهایت، کار خود را با مثبت به پایان رسانید. در حقیقت، همانطور که 2 روز قبل گفته بودم، روز سه شنبه، پولبک بازار به پایان رسید و میتوان به ادامه صعود بازار امیدوار بود. نکته قابل توجه در بازار دیروز، عدم وجود صف فروش در بازار بود. در حقیقت، همه صف های فروش جمع شد که نشان دهنده قدرت خریداران نسبت به فروشندگان بود. از لحاظ ارزش معاملات نیز، اگرچه روز گذشته با کاهش نسبی معاملات روبرو بودیم، اما به نسبت میانگین هفته و حتی میانگین ماه، حجم و ارزش معاملات صعودی بود. همچنین با نگاهی به خریداران حقیقی و حقوقی، متوجه میشویم که دیروز نیز خریداران حقیقی، با قدرت بیشتری نسبت به حقوقی ها ظاهر شدند. این یازدهمین روز متوالی بود که حقیقی ها، با قدرت بیشتر در بورس تهران فعال بوده اند. برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری متعادل و نوسانی باشیم. شروع بازار مثبت خواهد بود. اما در ادامه، شاهد افزایش عرضه ها خواهیم بود. هنوز فرصت های خوبی در بازار وجود دارد و دوستانیکه دید میان مدت دارند، میتوانند از این فرصت ها استفاده کنند. هر نمادی که وضعیت بنیادی خوبی داشته باشد، در نهایت، بازار به ارزش آن پی خواهد برد. به عنوان مثال، دوستان کانال VIP کاملا حضور ذهن دارند که نماد کماسه را در قیمت های حوالی 300 تومان معرفی کردیم و بارها و بارها، از نوسانات آن استفاده کردیم. در حقیقت، از همه امواج الیوت، برای کسب حداکثر سود استفاده کردیم و آخرین بار نیز حدود 2 هفته قبل، موج 5 حرکت را شناسایی و معرفی کردیم تا دوستان استفاده کنند. اما بعد از رشد کماسه تا محدوده 2500 تومان، بازار به تازگی در حال کشف پتانسیل های بنیادی این نماد است. البته، هنوز برخی تحلیلگرنماها که ادعای خدایی در تحلیل تکنیکال و بنیادی میکنند و صاحب کتاب و کانال های تلگرامی پر تعدادی نیز هستند (اسم نمیبرم. ولی میدونم که خودتون میشناسین)، از زمانیکه کماسه به قیمت 1000 تومان رسید، فریاد میزدند که این نماد، 50 درصد حباب دارد. حالا وقتی کماسه در موج 5 خود به تارگت 2800 تا 3200 رسید، متوجه سطح تحلیلی خود خواهد شد. در خصوص نماد دانا نیز، شاهد چنین وضعیتی هستیم. با پتانسیل هایی که در این نماد میبینم، در نهایت، راه خود را برای صعود پیدا خواهد کرد. فعلا این نماد را برای افزایش سرمایه 166 درصدی که در پیش دارد، کنترل میکنند. توصیه میکنم که حتما مقداری در سبد خود داشته باشید. بقیه نمادهای خوب و پر پتانسیل را در کانال VIP معرفی خواهم کرد.    

شاخص کل بورس تهران به محدوده 340000 واحدی رسیده و روند صعودی جدیدی را آغاز کرده است. چیزی که باید به آن توجه کنید، این است که تقریبا زیان همه در بازار جبران شده و همین موضوع، ممکن است باعث فشار فروش در بازار شود. در حقیقت، عده ای اقدام به سیو سود میکنند و عده ای دیگر که تازه از زیان خارج شده اند، ممکن است با بورس خداحافظی کنند. عده ای دیگر نیر که فشار فروش را میبینند و تحلیلی از وضعیت موجود ندارد، ممکن است بدون دلیل، اقدام به فروش کنند. این موضوع، باعث میشود تا بازار، با فشار فروش مواجه شود. اما نکته مهم، ورود نقدینگی جدید به بازار است. با توجه به چیزی که من در بازار میبینم، نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و شما گرفتار جو بازار نشوید و به تحلیل خود، پایبند باشید. در خصوص بازار امروز نیز، انتظار دارم که بازار کار خود را با فشار عرضه ها آغاز کند. اما این عرضه ها، در بازار خریدار دارد. یعنی در ادامه بازار، انتظار دارم که بازار به تعادل برسد و اگر صف فروشی در نماد مهمی ایجاد شد، این صف فروش، جمع خواهد شد. با این حساب، امروز برای کسانیکه نقدینگی دارند، روز خوبی خواهد بود و منفی های ابتدایی بازار، میتواند فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری در نمادهایی خواهد بود که از وضعیت بنیادی خوبی برخوردار هستند.  

بالاخره شاخص کل بورس تهران توانست سقف تاریخی خود را بشکند و وارد روند جدید صعودی شود. البته این روند جدید، هنوز تایید نشده و حداقل باید 2 روز بالاتر از این سقف باقی بماند تا این روند جدید، تثبیت شود. ارزش معاملات نیز رشد خوبی کرده و میتوان به ادامه رشد، امیدوار بود. در حقیقت باید بگویم که، در صورتیکه اتفاق غیر قابل پیش بینی رخ ندهد، شاخص کل از این محدوده عبور خواهد کرد و به سمت هدف بعدی خود که در محدوده 360000 واحد است، حرکت خواهد کرد. دیروز بودجه کل کشور توسط رئیس جمهور به مجلس ارائه شد و اطلاعات داخل آن، ترس بازار را کم کرد. کسری بودجه های همیشگی دولت ها و روال جبران این کسری ها از جیب شرکت های بزرگ بورسی، باعث شده بود تا بازار نگران این موضوع باشد. اما با مشخص شدن بندهای درآمدی بودجه، این نگرانی از بازار دور شد. برای بازار امروز، انتظار دارم بازار، کار خود را با افزایش تقاضا و مثبت شروع کند. اما همانطور که از ابتدای هفته نیز گفته بودم، باید انتظار هفته ای پر نوسان را داشته باشید. بازار کمی جو هیجانی به خود گرفته و این هیجان، فعلا به سمت مثبت است و هر لحظه، میتواند مع شود. البته نگرانی در بازار وجود ندارد و من هنوز روند کلی بازار را صعودی میبینم و امیدوارم دوستان از این شرایط بازار، نهایت استفاده را ببرند. 

اواخر ماه قبل اعلام کردم که سبد خود را برای صعود جدید و فتح مجدد سقف قبلی، آماده کنید. سهام خوبی در قیمت های مناسب عرضه میشد و امیدوارم دوستان استفاده کرده باشند. امروز بازار به سقف تاریخی خود برخورد خواهد کرد. امروز روز مهمی برای بازار سرمایه است. از یکسو، شاخص کل با سقف تاریخی خود برخورد خواهد کرد و از سوی دیگر، بودجه سال 1399 توسط رئیس جمهور، به مجلس ارائه خواهد شد. قبلا در این خصوص و تاثیر بودجه در بورس تهران، صحبت کرده بودم. بر این اساس، امروز برای بازار بورس تهران، انتظار دارم که در ساعت ابتدایی بازار، شاهد افزایش تقاضا و رشد شاخص کل باشیم. اما آن چیزی که در ادامه اتفاق خواهد افتاد، به محتویات بودجه بستگی دارد. چیزی که تا امروز به صورت غیر رسمی اعلام شده، نشان از خبرهای خوب در بودجه است. اما همانطور که دیروز نیز اعلام کردم، در هفته جاری، شاهد بازاری پر نوسان خواهیم بود. البته دوستان ما در کانال VIP نگران چیزی نباشند. چراکه سهام معرفی شده در بخش VIP، از وضعیت بنیادی خوبی برخوردار هستند و در صورتیکه شرایط تغییر کند، حتما اطلاع رسانی خواهد شد. اما در همین بازار نیز، هنوز سهام خوبی برای سرمایه گذاری های کوتاه مدت و میان مدت دیده میشود. چند روز قبل به نماد حفارس و کماسه اشاره کرده بودم. دیدیم که در کوتاه مدت، رشد خوبی را تجربه کردند. به دوستان توصیه میکنم که نماد بیمه دانا را نیز در سبد خود داشته باشند. این نماد موارد بنیادی خیلی خوبی دارد که به محض آزاد شدن آن موارد، به ارزش ذاتی خود نزدیک خواهد شد. ارزشی که بسیار بالاتر از قیمت فعلی است.  

بورس تهران دوباره به مدار صعود خود باز گشته است. شاخص کل به وسط کانال 322000 واحدی باز گشته و البته، راهی تا مقاومت تاریخی خود ندارد. جاییکه عرضه ها در بازار افزایش خواهد یافت و باید ببینیم که آیا اینبار میتواند از مقاومت تاریخی در محدوده 330000 واحدی عبور کند یا خیر. البته سهامی که من در کانال VIP آنها را معرفی کرده ام، جایی برای نگرانی ندارند و در صورتیکه شرایط بازار تغییر کند، موارد مهم را در همان کانال به دوستان گوشزد خواهم کرد. اما برخی نمادها، با زور پول و خریدهای گروهی و گاهی بی منطق رشد میکنند که باید مواظب آنها باشید. متاسفانه بازار کم عمق ایران، این اجازه را به سفته بازان میدهد تا نمادهای کوچک را، فارغ از موارد بنیادی و فقط بر اساس میل خود حرکت دهند. پس مواظب باشید که در دام این سفته بازها، گرفتار نشوید. متاسفانه یکطرفه بودن بازار ایران، این امکان را از حرفه ای های بازار گرفته تا سهامی که با سفته بازی باد شده اند و بالاتر از ارزش ذاتی معامله میشوند را، با فروش استقراضی، خنثی کنند. به نظر من، بازار دو طرفه، بهترین ابزاری است که مدیران سازمان باید آن را راه اندازی کنند تا جلوی حباب های احتمالی را بگیرند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز، روزی نوسانی پیش بینی میکنم. در حقیقت، هفته جاری، هفته ای پر نوسان خواهد بود. چراکه در این هفته، احتمالا به سقف تاریخی برخورد میکنیم و با افزایش عرضه ها مواجه خواهیم شد. از سوی دیگر، نقدینگی جدید در حال ورود به بازار است. باید ببینیم که آیا قدرت نقدینگی جدید بیشتر خواهد بود یا قدرت فروشندگان. از دوستانی که عضو کانال VIP هستند تقاضا دارم در صورتیکه سوالی در خصوص بازار یا سهام معرفی شده دارند، آن را در بخش نظرات همین وبلاگ مطرح کنند.  

شاخص کل بورس تهران هر روز قله های جدیدی را فتح میکند و به سمت هدفی که از قبل اشاره کرده بودم، در حال حرکت است. دیروز نیز در ادامه همین حرکت، شاهد رشد حدود 3900 واحدی در شاخص کل و 1900 واحدی در شخص هم وزن بودیم. ورود نقدینگی جدید، عامل اصلی رشدهای اخیر بازار بورس تهران است. ارزش معاملات روزانه، به محدوده 3000 میلیارد تومان رسیده که نشانه خوبی است. هنوز اعتقاد دارم که نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود و میتوانید در سهامی که ارزش نگهداری دارند، سهامداری کنید. بازارهای موازی نیز بعد از یک هیجان، دوباره تقریبا متعادل شده اند. بنابراین، هنوز بورس تهران، بهترین گزینه برای سرمایه گذاری محسوب میشود. نکته خاصی برای گفتن نیست. جز اینکه، با وجود رشد بازار، هنوز سهامی در بازار میتوان پیدا کرد که بتوانند در کوتاه مدت و میان مدت، بازدهی های معقولی را نصیب سهامداران خود کنند. پس در صورتیکه از سود بازار عقب افتاده اید، نگران نباشید. چون هنوز فرصت وجود دارد. لازم به گفتن نیست که در کانال VIP، همواره نمادهای خوب و کم ریسک را به دوستان معرفی میکنیم. 

شاخص کل بورس تهران به محدوده 340000 واحدی نزدیک شده است و با توجه به جریان نقدینگی جدیدی که به بازار وارد شده، انتظار میرود که این حرکت شاخص کل تا محدوده 360000 واحد، ادامه داشته باشد. پس همانطور که در روزهای قبل نیز گفته بودم، فعلا بدون نگرانی، به معاملات خود در بورس تهران ادامه دهید. هنوز سهام خوبی در بازار دیده میشود که با قیمت های زیر ارزش ذاتی در حال معامله هستند. برای مثال، چند روز قبل توصیه کردم که نماد بیمه دانا را دریابید. در آن زمان، قیمت دانا در حوالی 500 تومان بود. تازه آن هم در قیمت های منفی. اما فقط با گذشت چند روز، امروز در حوالی 700 تومان، در صف خرید قفل شده است. فقط باید چشم خود را باز کنید و سهام خوب را تشخیص دهید. البته من در کانال VIP چنین مواردی را به دوستان توصیه و تاکید میکنم و دوستان ما در کانال VIP ، نگران پیدا کردن سهم ارزشمند نباشند. دیروز نیز یک نماد را برای حرکت 30 درصدی کوتاه مدت، در کانال VIP معرفی کردم. در خصوص بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری متعادل و البته پر نوسان باشیم. با توجه به رشد اخیر بازار، خیلی از دوستان شناسایی سود میکنند و همین موضوع، فشار عرضه را بیشتر میکند. اما از سوی دیگر، نقدینگی جدیدی که در حال ورود به بازار است، در نمادهایی که هنوز جذابیت دارند، اقدام به خرید میکنند. همین موضوع، باعث نوسان در بازار خواهد شد. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و همه چیز آرام است. 

شاخص کل با رشد 2383 واحدی خود در روز گذشته، در آستانه ورود به کانال 347000 واحدی قرار گرفت. به خاطر دارم که ماه ها قبل، عده ای که خود را کارشناس اقتصادی مینامند، بارها و بارها از حباب در بورس تهران خبر دادند. خوشحالم که گذر زمان، عیار این کارشناسان را مشخص کرد. اما دوباره با رشد قیمت ها در بورس، مجددا همان کارشناسانی که فریاد یا شاخصا! سر میدادند، مجددا به صدا در آمده اند. البته که قرار نیست شاخص کل بدون توقف تا سقف آسمان صعود کند!، اما این عده که قطعا از جاماندگان بازار نیز هستند، در تلاش هستند تا یکبار دیگر شانس خود را امتحان میکنند تا مثلا حرف پوچ خود را اثبات کنند! اما با توجه به حجم و ارزش معاملات، هنوز نگرانی در این موضوع دیده نمیشود. پس تا زمانی که روند ورود نقدینگی در بورس تهران به همین منوال باشد، جایی برای نگرانی نیست. فعلا شاید تنها گزینه ای که بتواند جلوی ورود نقدینگی را به بورس تهران بگیرد، گزینه های ی و اجرای گام پنجم برجام توسط ایران باشد. چیزی که در نهایت به خروج ایران از این معاهده بین المللی ختم خواهد شد. برای مشخص شدن این موضوع نیز، حدود یکماه فرصت داریم و باید ببینیم که در نهایت، ت مداران ایران، چه تصمیمی را اتخاذ خواهند کرد. پس فعلا تا آن زمان، از وضعیت فعلی بازار نهایت استفاده را ببرید. چون هنوز در بازار، سهام ارزنده وجود دارد.   

روزهای پر نوسان بورس سپری میشود. دیروز نیز همانطور که انتظار میرفت، بازار با عرضه های سنگین شروع شد که در نهایت در ساعت بعدی، شاهد افزایش تقاضا بودیم به طوری که شاخص کل که بیش از 1000 واحد منفی شده بود، در نهایت کار خود را با رشد 372 واحدی خاتمه داد. این نوسانات کاملا طبیعی است و جایی برای نگرانی نیست. نکته مهم در بازار دیروز، ایجاد تعادل و توازن در قدرت حقیقی ها و حقوقی های بازار بود. در 2 روز ابتدایی هفته جاری، این سهامداران حقیقی بودند که با فروش سهام و شناسایی سود، نقدینگی خود را از بازار خارج میکردند. اما با نگاه به معاملات 2 روز گذشته، متوجه میشویم که همان حقیقی هایی که فروشنده بودند، دوباره در سمت تقاضا برای خرید سهام قرار گرفته اند. به صورت کلی باید بگویم که تا زمانیکه این جریان نقدینگی در بازار در حال گردش است، نگرانی وجود نخواهد داشت.  

دیروز بورس تهران در یک رفت و برگشت، بعد از رشد حدود 3000 واحدی در ساعت اولیه، با افزایش عرضه ها روبرو شد و در نهایت به محدوده ابتدایی خود بازگشت. نکته مهم در معاملات روز گذشته، افزایش حجم و ارزش معاملات بود که در نوع خود، کم نظیر است. ارزش معاملات در بورس و فرابورس (فارغ از معاملات خرد و عمده)، دیروز چیزی حدود 5600 میلیارد تومان ثبت شد. در حقیقت، افزایش عرضه های دیروز به دلیل شناسایی سود فعالان بازار بود. با فتح قله های جدید در بورس تهران، به هر حال عده ای از فعالان بازار، نسبت به شناسایی سود اقدام میکنند. همین موضوع، باعث افزایش عرضه ها شد که البته، برای همه عرضه ها، خریدار نیز وجود داشت. یک نکته دیگر در بازار دیروز وجود داشت و آن اینکه، دیروز بعد از 18 روز، حقیقی های بازار نسبت به حقوقی ها، سهام بیشتری فروختند. البته در موج صعودی اخیر بورس که شاخص کل هم وزن با رشد حدود 26 درصدی روبرو شد، این حجم از عرضه ها و شناسایی سود، کاملا طبیعی است. اما در خصوص بازار امروز، انتظار میرود بازار امروز نیز کار خود را با افزایش عرضه ها آغاز کند. اما با توجه به جریان ورود نقدینگی به بازار، انتظار میرود که در ادامه، بازار به تعادل برسد. بنابراین، امروز نیز شاهد بازاری پر حجم و پر نوسان باشیم. دوستان ما در کانال VIP نگران نباشند و در صورتیکه شرایط بازار تغییر کرد یا اهداف تعیین شده (چه از نظر اهداف قیمتی و چه از نظر اهداف زمانی)، به دوستان اطلاع رسانی خواهد شد.   

در روزهای قبل گفته بودم که شاخص کل در محدوده بین 360000 تا 365000 واحد، با یک مقاومت همراه است. دیروز دیدیم که با ورود شاخص به این محدوده، با افزایش عرضه ها روبرو شدیم. در بازار دیروز، در حالیکه شاخص کل در ابتدا با رشد 6000 واحدی وارد کانال 363000 واحدی شد، در نهایت با فشار فروش در کل بازار روبرو شدیم و در نهایت این شاخص به محدوده 359000 واحدی بازگشت. امروز نیز انتظار دارم شروعی پر عرضه را تجربه کنیم. اما با توجه به حجم نقدینگی موجود در بازار، انتظار نمیرود که ریزشی جدی در بازار اتفاق بیوفتد. بنابراین، منفی های ابتدای بازار در برخی نمادهایی که پتانسیل های بنیادی دارند، هنوز میتواند فرصت خرید باشد. باز هم تاکید میکنم که همه بازار، فرصت خرید نیست و خیلی نمادها در وضعیت اشباع خرید قرار دارند که باید مدتی از آنها دوری کنید. اما برخی نمادها هنوز هم جذابیت برای خرید دارند. مثلا منفی های بیمه دانا یا منفی های حفارس، هنوز میتواند برای خرید جذاب باشد. از اینگونه نمادها در بازار زیاد داریم. در کانال VIP به جزئیات آنها خواهم پرداخت. دوباره توصیه میکنم که با استراتژی جدید، از شرایط جدید بازار نهایت استفاده را ببرید. ضمن اینکه در خریدهای خود، دقت بیشتری به خرج دهید. به هر حال، دیماه پر نوسانی در انتظار فعالان بازار است. 

در ادامه رشد قیمت ها در بورس تهران و با احتساب رشد دیروز در شاخص کل، بازدهی بورس تهران از ابتدای سال تا دیروز، نزدیک به 100 درصد رسید. رقم دقیق، 99.7 درصد است. این در حالی است که هنوز ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد. اکنون شاخص کل به محدوده 356000 واحدی رسیده است و راهی تا رسیدن به مقاومتی که قبلا اعلام کرده بودم، ندارد. از سوی دیگر، در آستانه ارسال گزارش های ماهانه و همچنین ارسال گزارش های 9 ماهه شرکت ها هستیم. انتظار مثبت از گزارش ها، یکی از دلایل استقبال از بورس تهران است. پس چیزی که این روزها باید پیگیری کنید، گزارش های ارسالی بر روی کدال است. در صورتیکه گزارش ها، امیدوار کننده باشند و در حد انتظارات فعالان بازار باشد، میتوان به ادامه روند صعودی امیدوار بود. اما در صورتیکه گزارش ها ناامید کننده باشند و نتوانند انتظارات را برآورده کند، وارد دوره اصلاح بازار خواهیم شد. با توجه به قیمت ها در بورس کالا، انتظارات از نمادهای گروه فی و معدنی، زیاد است. باید ببینیم چه گزارش هایی برای بازار ارسال میکنند. قبلا گفتم که در دیماه، بازاری پر نوسان را شاهد خواهیم بود. پس تلاش کنید از این نوسانات، نهایت استفاده را ببرید. 

روزهای خوب بورس تهران در حال سپری شدن است و شاخص کل بورس تهران هر روز قله های جدیدی را فتح میکند و به رشد خود ادامه میدهد. دوباره نگرانی ها در خصوص حبابی شدن بازار در بین اهالی بازار مطرح شده و هر کسی نظری متفاوت دارد. من نظر خودم را در این خصوص در روزهای گذشته بیان کرده ام و هنوز هم اعتقاد دارم که در همین بازار، هنوز سهام ارزنده وجود دارد و البته، نمادهایی نیز در بازار وجود دارند که ارزش خرید ندارند. در حقیقت، در این دوران باید خریدهای خود را حسابشده تر انجام دهید. هنوز ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد که این موضوع، اهمیت زیادی دارد. در خصوص بازار امروز و کلا وضعیت بازار در طول دیماه، همانطور که دیروز نیز گفته بودم، در دیماه شاهد بازاری پر نوسان خواهیم بود. پس از همین امروز آمادگی لازم برای این نوسانات را داشته باشید و بهتر است که یک استراتژی جدید برای مواجهه شدن با این نوسانات برای خود داشته باشید.  

شاخص کل بورس تهران به کانال 350000 واحدی رسیده و از ابتدای سال تا کنون، رشد 96 درصدی را ثبت کرده است. یعنی در سال 1398، بهترین بازار برای سرمایه گذاری، بورس تهران بوده است و با توجه به پتانسیل هایی که هنوز وجود دارد، در ادامه سال نیز میتواند به این رالی صعودی ادامه دهد. قبلا گفته بودم که تا محدوده 360000 واحد، مشکل خاصی در بازار دیده نمیشود و در آن محدوده (کمی بالا و پایین)، ممکن است با یک اصلاح کوچک روبرو شویم که در زمان خود، آن را با هم بررسی میکنیم. نیازی به گفتن نیست که هنوز سهام خوبی در بازار وجود دارند که میتوانید در آن سرمایه گذاری کنید. فقط در جریان باشید که در چهار هفته پیش رو، روزهای پر نوسانی را در بورس تهران تجربه خواهیم کرد. با نگاهی به روند معاملات چند روز گذشته، به‌نظر می‌رسد که بورس‌بازان درحال خارج شدن از سهم‌هایی هستند که به‌واسطه رشدهای بسیار بالایی که از ابتدای سال‌جاری تجربه کرده‌اند، به سطوح قیمتی بالایی رسیده‌اند. اما از طرف دیگر، ورود نقدینگی جدید همچنان ادامه دارد. همین تقابل عرضه و تقاضا، باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. ضمن اینکه شاخص کل نیز با کمی رشد بیشتر، به منطقه مقاومتی مهم خود خواهد رسید. پس این موضوع را نیز در نظر داشته باشید. البته من در کانال VIP، همه موارد و جنبه های بورس را بررسی میکنم و سعیمیکنم سهامی را معرفی کنم که با کمترین مشکل مواجه شوند. پس اعضای کانال VIP نگران چیزی نباشند. 

ورود نقدینگی قدرتمند به بورس تهران، باعث شده تا هر عرضه ها نتوانند دوام بیاورند و بورس تهران همچنان بتواند به رکورد شکنی های خود ادامه دهد. عدم جذابیت در بازارهای موازی و سرایت بورس به اقشار بیشتری در جامعه، باعث ورود نقدینگی جدید به بورس تهران شده است. به نظر میرسد این روزها، سهامداری نیز در بین مردم عادی، تبدیل به یک مد شده باشد. بازدهی بورس تهران از ابتدای سال تا امروز، از 100 درصد عبور کرده و این در حالی است که شاخص هم وزن، بازدهی بیش از 250 درصدی را تجربه کرده است. بازدهی های رویایی که باعث جذابیت بیشتر بورس برای عوام شده است. عوامی که هنوز آن روی سکه را ندیده و تجربه نکرده اند. دیروز در خصوص وم ایجاد بازار دوطرفه در بورس تهران صحبت کردم. واقعا اگر مسئولین اقتصادی، اقدامی در خصوص راه اندازی فروش استقراضی نکنند، شاید تبعات خیلی بدی گریبان اقتصاد ایران را بگیرد. بورس تهران به علت یک‌طرفه بودن و نداشتن ابزار فروش استقراضی برای خنثی کردن رفتارهای هیجانی، ذاتا مستعد ایجاد حباب‌های قیمتی است. متاسفانه در صورتی که زودتر اقدامی صورت نگیرد، خشک و تر با هم میسوزند و دامن تمام بازار را میگیرد. اگر آن اتفاق بد رخ دهد، دیگر کسی به بنیادی و غیر بنیادی بودن نمادها توجهی نمیکند. از این موارد که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد شروعی مثبت باشیم. اما در ادامه، مطمئنا دوباره با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد و بازار به تعادل خواهد رسید و اینجا باید ببینیم که تقابل عرضه و تقاضا، بازار امروز را به کدام سمت خواهد برد. اگرچه همه ما بازار سبز و سود را دوست داریم. اما برای مستمر بودن این سودها، امیدوارم بازار هرچه زودتر از هیجان خارج شود و به مدار تحلیل بازگردد. 

همه از موضوع بدی که در صحنه ی ایران اتفاق افتاد، آگاه هستیم. مطمئنا امروز در بازار، با فشار فروش روبرو خواهیم شد. از دوستان تقاضا دارم که گرفتار جو هیجانی نباشند. چراکه این هیجان، خیلی زود از بین خواهد رفت. اگر به بیانیه ای که شورای عالی امنیت ملی ایران در این خصوص منتشر کرده توجه کنید، متوجه خواهید شد که تقابل نظامی صورت نخواهد گرفت و همین موضوع، باید خیال فعالان بازار را راحت کند. چیزی که نگران کننده بود، پاسخ و واکنش سریع ایران در خصوص این موضوع بود که خوشبختانه مسئولین مملکتی ایران، با هوشیاری فراوان، پاسخ به این موضوع را، به زمان و مکان مناسب موکول کردند. چیزی که باید بدانید این است که، تقابل نظامی مستقیم صورت نخواهد گرفت. پس جایی برای نگرانی نیز نباید وجود داشته باشد. قدیمی های بازار، بارها و بارها با چنین تهدیداتی روبرو شده اند و چیز جدیدی برای آنها نیست. امیدوارم این نقدینگی جدیدی که وارد بازار شده و عمدتا از سوی افراد تازه وارد به بورس تزریق شده و احتمالا برای اولین بار با یک تهدید جدی مواجه شده اند، گرفتار جو هیجانی نشوند. با نگاهی به نمودار قیمت جهانی نفت، متوجه میشویم که بازار نفت نیز در ساعات پایانی جمعه، به آرامش نسبی رسید. این موضوع نیز نشان میدهد که جایی برای نگرانی وجود ندارد. با توجه به اتفاقات رخ داده و با توجه به مطالب بیان شده، انتظار دارم امروز بازار کار خود را با صف های فروش شروع کند. اما در صورتیکه حقوقی ها و سهامداران عمده، از سهام خود حمایت کنند، خیلی زود بازار به تعادل خواهد رسید. در صورتیکه اتفاق عجیب و جدید تازه ای رخ ندهد، انتظار من این است که بازار تا روز دوشنبه، به تعادل برسد. به هر حال، گام پنجم برجام نیز در راه است و قرار است فردا از سوی رئیس جمهور اعلام شود. اخبار خوب یا بد در خصوص گام پنجم برجام و تبعات آن، میتواند تعیین کننده ادامه مسیر بازار باشد. از نظر زمانی و نموداری نیر، بورس تهران نیاز به مقداری اصلاح داشت. شاید این موضوعات، بهانه ای برای اصلاح کوتاه مدت بازار باشد تا بعد از آرام شدن اوضاع، مجددا به روند صعودی خود ادامه دهد.         

ورود نقدینگی های سرگردان از سوی سهامداران خرد، همچنان ادامه دارد. بر همین اساس، دیروز شاهد رشد 5800 واحدی در شاخص کل بودیم و با این رشد، رکورد جدیدی برای شاخص کل رقم خورد. از سوی دیگر، شاخص هم وزن نیز وارد کانال 120000 واحدی شد. با نگاهی به اندیکاتور RSI در شاخص کل، متوجه میشویم که در محدوده اشباع خرید قرار داریم. این یعنی، به زمان اصلاح بازار نزدیک شده ایم و باید با احتیاط بیشتر به خرید و فروش های خود ادامه دهیم. اما این نقدینگی سرگردان که هر روز بیشتر وارد بورس میشود، تا امروز اجازه اصلاح به بازار نداده و این موضوع، نگرانی را بیشتر میکند. چراکه این نقدینگی ها عموما از سوی افراد آماتور وارد بازار میشود و این افراد، تا کنون طعم زیان را در بازار نچشیده اند و معلوم نیست با ورود به فاز اصلاحی، چه واکنشی از خود نشان خواهند داد. البته، رفتار این افراد زیاد هم دور از پیش بینی نیست. اما در کل، میزان اصلاح بازار به میزان طاقت این افراد از زیان را دارد. چیزی که این روزها باید دنبال کنیم، اخبار خوب و بد بازار است. دیروز یک خبر تایید نشده در خصوص تصویب آیین نامه اجرایی افزایش سرمایه از محل مازاد تجدید ارزیابی دارایی ها بود که گفته میشود در جلسه اصلی کمیسیون اقتصاد دولت به تصویب رسید. در صورتیکه این خبر تایید شود، میتوان به صعود بازار در هفته جاری امیدوار بود. اما یک خبر دیگر در راه است که شاید وزن بیشتری برای بازار داشته باشد. تا حدود 5 روز دیگر، ایران در خصوص تصمیم گیری برای اجرای گام پنجم خروج از برجام نظر خود را اعلام خواهد کرد. در صورتیکه گام پنجم اجرا شود، مطمئنا دیگر برجامی وجود نخواهد داشت و همین موضوع، باعث ایجاد جو منفی و به دنبال آن، باعث اصلاح بازار خواهد شد. پس در معاملات خود، این موضوع را حتما در نظر داشته باشید. 

شاخص کل در آستانه ورود به کانال 370000 واحدی قرار گرفته است. همانطور که در روزهای قبل نیز بارها گفته بودم، روزهای پر نوسانی را پیش رو داریم. دیدیم که دیروز نیز نمادها از منفی به مثبت و از مثبت به منفی معامله میشدند. بارها گفته ام که ورود نقدینگی جدید، باعث شده تا بازار اجازه اصلاح پیدا نکند. حضور آماتورهای زیاد در بازار و خریدهای فله ای این عده، فعلا توازن بازار را به هم ریخته است و بازار را از تحلیل خارج کرده است. البته در همین شرایط هم، هنوز سهام ارزنده در بازار وجود دارد. اما تعداد سهام ارزنده، بسیار کم شده و سهامی که بالاتر از ارزش ذاتی در حال معامله هستند، رو به افزایش است. برخی نمادها که عموما نمادهای بنیادی هستند، در حوالی ارزش ذاتی خود معامله میشوند. روند کلی بازار صعودی است و تا زمانیکه اتفاق ی بدی رخ ندهد، نگرانی در بازار دیده نمیشود. فقط به دوستان توصیه میکنم که مانند آماتورها خرید و فروش نکنند. همه میدانیم که ممکن است آماتورهایی در بازار حضور داشته باشند که حتی بازدهی بیشتری نسبت به حرفه ای ها گرفته باشند. این بازدهی بیشتر، به دلیل عدم رعایت ریسک های موجود در بازار است. اما قدیمی های بازار، به خوبی میدانند که همین سودهای سرشار نیز، خیلی راحت میتواند به زیان تبدیل شود. به همین دلیل، داشتن یک استراتژی شخصی به همه توصیه میشود. البته باز هم تاکید میکنم که من در کانال VIP، همه این موارد را بررسی میکنم و دوستان ما در کانال VIP نیازی به نگرانی ندارند. 

بورس تهران وارد یک فاز نوسانی شده است. از یکسو برخورد شاخص کل به محدوده مقاومتی، نیاز به اصلاح را نشان میدهد و از سوی دیگر، ورود نقدینگی جدید به بازار، مانع از این اصلاح شده است. بنابراین، شاهد تقابل عرضه و تقاضا و ایجاد نوسان در بازار هستیم. توصیه میکنم در این دوران، نسبت به خرید و فروش های خود، حساس تر باشید. توصیه من به مسئولان بازار بورس ایران، این است که هرچه زودتر، بحث بازار دوطرفه را نهایی کنند. موضوعی که مدت ها پیش به عنوان فروش استقراضی تصویب شد. اما معلوم نیست به چه دلیل هنوز اجرایی نشده. اجرای این قانون، میتواند از حبابی شدن بازارها جلوگیری کند. علاوه بر این، باعث افزایش عمق بازار نیز میشود. شاید بهترین کاری که مسئولان بورس تهران در حال حاضر میتوانند انجام دهند، همین بحث فروش استقراضی باشد که امیدوارم هرچه زودتر، اجرایی شود. اما برای بازار امروز، همچنان انتظار بازار نوسانی دارم. همان توصیه های همیشگی را باز هم تکرار میکنم. اینکه با دقت بیشتری خرید و فروش کنید و اگر قصد خرید سهم جدید داریم، حتما به وضعیت بنیادی آن توجه کنید. البته من در کانال VIP سهام بنیادی خوب که ارزش خرید داشته باشند را معرفی میکنم و دوستان VIP نیازی به نگرانی در خصوص خرید و فروش ها ندارند. 

حجم نقدینگی همچنان در حال ورود به بورس است و این باعث شده تا بازار نتواند اصلاحی که باید انجام دهد را کامل کند. آخر آذر گفته بودم که دیماه پر نوسانی خواهیم داشت و میبینیم که در این چند روز گذشته از دیماه، بازار دچار نوسانات شدید شده است. به عنوان مثال، دیروز گفته بودم که منفی های بیمه دانا را بخرید. دیدیم که این نماد چطوری نوسان کرد و در حالیکه تا صف فروش پیش رفته بود، در نیمه دوم بازار، در مثبت 5 معامله میشد. در حقیقت، خیلی از نمادها در طول بازار، دائم از مثبت به منفی و از منفی به مثبت حرکت کردند. اگر بخواهیم بازار این روزها را تفسیر کنیم، باید بگویم که، بازار با هیجان همراه است. در حقیقت، همه میدانند که بازار به مقاومت رسیده و باید اصلاح کند. اما ورود نقدینگی جدید، جلوی این اصلاح را گرفته است و همین موضوع، باعث ایجاد نوسان در بازار شده است. توصیه من به دوستان این است که در نمادهایی که میبینید به مقاومت مهمی برخورد کرده و تقاضای چشمگیری پشت سهم نیست، شاید بد نباشد که حداقل نیمی از سهام خود را در آن مقاومت عرضه کنید و منتظر ادامه روند بازار بمانید. یا اینکه، حدضررهای خود را خیلی دقیق و فشرده قرار دهید تا در صورت ریزش بازار، بتوانید سودهای خود را حفظ کنید. البته تاکید میکنم که هنوز خیلی از نمادهای حتی برای خرید جدید نیز ارزندگی دارند. اما خیلی از نمادها نیز فقط با زور پول رشد کرده اند و منظور من از حفظ سودها، در نمادهایی است که وضعیت بنیادی مناسبی ندارند. 

حتما به خاطر دارید که گفته بودم، دیماه پر نوسانی خواهیم داشت. شاهد هستید که چطور بازار در دیماه با نوسانات زیاد همراه بود و البته این نوسانات ادامه دارد. چراکه هنوز دیماه به پایان نرسیده است. برای بازار امروز، انتظار یک شروع مثبت را دارم. در ادامه و در نمادهای بزرگ، (همان نمادهایی که صندوق توسعه بازار از آنها حمایت کرد)، انتظار دارم که با عرضه های بیشتر مواجه شویم. در حقیقت، امروز ممکن است صندوق توسعه بازار، نوسان خود را بگیرد و از سهام خریداری شده، خارج شود. اینکه چگونه و با چه شدتی بفروشد، میتواند در کلیت بازار نیز اثر بگذارد. پس امیدواریم، خیلی آرام و به صورت پله ای خارج شود. دیروز به نکته دیگری نیز اشاره کردم. اینکه در صورتیکه ماجرای سقوط هواپیمای اوکراینی تبدیل به ریسک ی جدیدی نشود، نگرانی برای بازار بوجود نخواهد آمد. امیدوارم مردم ایران در این خصوص، تصمیم احساسی نگیرند و آب به آسیاب دشمن نریزند. پس بنشینیم و با هم رفتار فعالان بازار را تماشا کنیم.   

شاخص کل بورس تهران با اصلاحی سریع و عمیق، به محدوده 353000 واحدی رسیده است و میتوان انتظار داشت که حرکت صعودی جدید، آغاز شود. خبرهای مثبت و بنیادی خوبی نیز به بازار مخابره شد. از جمله، تصویب بخشنامه افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی ها و همچنین، افزایش سقف اعتباری تا 60 درصد سبد، که هر کدام به تنهایی میتواند موج صعودی در بازار ایجاد کند. تنها موضوعی که ممکن است امروز در بازار اثر بگذارد، تاثیر خبر بد سقوط هواپیمای اوکراینی است که متاسفانه با اشتباه پدافند ایران، مورد اثابت موشک قرار گرفته است. البته وزن این خبر، در برابر وزن اخبار خوبی که بیان شد، موثر نیست. اما ممکن است که فعالان بورسی در ایران، نگران تبعات ی آن باشند. در این خصوص هم باید بگویم که با توجه به اظهار نظر جاستین ترودو (نخست وزیر کانادا) و همچنین ترامپ و بوریس جانسون (نخست وزیر بریتانیا)، آنها خطای انسانی و غیر عمد بودن این حادثه را در صحبت های خود به وضوح بیان کردند. پس جایی برای نگرانی در این خصوص وجود ندارد. هرچند که حادثه بسیار تلخ و دردناکی بود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز انتظار دارم که بازار از گارد دفاعی خود خارج شود و رنگ سبز به خود بگیرد. گزارش های فصلی هم در حال ارسال است و ادامه روند بازار، به این گزارش ها بستگی دارد. دامنه نوسان قیمت نیز به نظر میرسد که امروز همان 2 درصد باقی بماند و از فردا باید شاهد دامنه نوسان 5 درصدی باشیم. 

تنش های نظامی بین ایران و آمریکا در حال افزایش است. در ساعات اولیه بامداد امروز، ایران به صورت مستقیم، با شلیک بیش از 10 موشک بالستیک، 2 پایگاه نظامی آمریکا در عراق را هدف قرار داد و سرتیتر خبرگزاری های مهم دنیا شد. به نظرم نیازی به گفتن نیست که بازار امروز چگونه رفتار خواهد کرد. فقط امیدوارم حمایت های لازم از بازار صورت بگیرد. قاعدتا ابتدای بازار امروز را با صف های فروش سنگین آغاز خواهیم کرد و اگر حمایت جانانه ای از بازار صورت نگیرد، این صف ها تا پایان بازار ادامه خواهد داشت. از نظر نموداری، قبلا گفته بودم که مادامیکه شاخص کل بالای محدوده 330000 واحد قرار دارد، هنوز روند صعودی خود را از دست نداده است. یعنی حدود 28000 واحد با مهمترین حمایت بازار فاصله داریم. باید بنشینیم و ببینیم که آیا حمایتی از بازار صورت میگیرد یا خیر؟ چیزی که بیشترین احتمال را دارد این است که، بازار امروز کار خود را سرتاسر منفی ادامه دهد و خبرهایی که تا جمعه شب منتشر میشود، روند بازار را برای هفته بعد مشخص کند. در صورتیکه آمریکا دست به اقدام تلافی جویانه نزند و منطقه از شرایط جنگی خارج شود، میتوان به آینده بازار امیدوار بود.

گام پنجم برجام توسط ایران برداشته شد و قرار شد دیگر محدودیتی در تعداد سانتریفیوژها و میزان غنی سازی وجود نداشته باشد. اما همچنان همه فعالیت های ایران، تحت نظارت آژانس بین المللی انرژی اتمی سازمان ملل باشد. این یعنی، هنوز ایران به صورت کامل از برجام خارج نشده است. اما چیزی که اهمیت دارد، واکنش اروپا به این اقدام است. به نظر نمیرسد که اتحادیه اروپا در خصوص این اقدام ایران، واکنش سریعی نشان دهد. چیزی که مسئولین ایران و رهبران اتحادیه اروپا میخواهند، تحمل این شرایط تا زمان انتخابات آمریکا است. اما اقدامی که ایران کرد، عملا دیگر محدودیتی برای خود در غنی سازی نمیبیند و این موضوع، چیزی نیست که طرف های برجام با آن به سادگی کنار بیایند. اما برای بازار امروز، انتظار دارم با فروکش کردن جو هیجانی منفی روزهای گذشته، امروز باقیمانده صف های فروش بازار نیز جمع آوری شود و بازار مجددا به وضعیت نرمال باز گردد. بر این اساس، افرادی که ریسک پذیری بالاتری دارند، میتوانند منفی های اول بازار را فرصت خرید بدانند. تاکید میکنم که فقط افراد ریسک پذیر در خریدهای اول وقت شرکت کنند. چیزی که از بازار امروز انتظار میرود، شروعی منفی در نمادهای کوچک و شروعی متعادل در نمادهای بزرگ است. پس دوستانیکه نقدینگی دارند و قصد خرید دارند، میتوانند خریدهای خود را اول وقت در نمادهای کوچکی که وضعیت بنیادی خوبی دارند شروع کنند. در ادامه انتظار میرود که با جمع شدن صف های فروش در نمادهای کوچک، بازار به سمت تعادل حرکت میکند. البته بعد از جمع شدن صف های فروش، هنوز فشار فروش در بازار وجود خواهد داشت. اما من جایی برای نگرانی نمیبینم. چون روند کلی بازار صعودی است.  

دیروز همانطور که انتظار میرفت، شاخص کل بورس تهران اگرچه از درصد افت، رکورد نزد، اما از نظر مقدار عددی ریزش، بزرگترین ریزش تاریخ خود را ثبت کرد و 16765 واحد منفی شد. البته این هیجان طبیعی بود. به هر حال، شرایط جدیدی بوجود آمده بود که حداقل افراد تازه وارد، تا به حال با آن مواجه نشده بودند. اما قدیمی های بازار میدانند که این وضعیت نمیتواند زیاد ادامه داشته باشد و نهایتا تا فردا، بازار متعادل خواهد شد. در حقیقت، چیزی که باید فعالان بازار را نگران کند، شهادت سرباز سلیمانی (سرباز، عبارتی بود که ایشان دوست داشت بعد از شهادت، از آن استفاده شود) نیست. بلکه اجرا شدن یا نشدن گام پنجم کاهش تعهدات برجامی از سوی ایران است که قرار است امروز از سوی رئیس جمهور اعلام شود. در صورتیکه گام پنجم برجام، باعث خروج اتحادیه اروپا از برجام نشود، مشکلی تا پایان سال برای بورس تهران بوجود نخواهد آمد. پس چیزی که امروز باید دنبال کنید، همین خبر گام پنجم برجام است. اما برای بازار امروز، انتظار دارم بازار کار خود را با صف های فروش در نمادهای شرکت ای کوچک آغاز کند. صف های فروش شرکت های بزرگ و شاخص ساز، امروز در ساعت اولیه، جمع آوری خواهد شد. باید ببینیم که آیا با جمع شدن صف های فروش شرکت های بزرگ و مخصوصا گروه خودروسازی، آیا تحرکی در نمادهای شرکت های کوچک بوجود خواهد آمد یا خیر. با این توصیف و در صورتیکه هنوز تا انتهای بازار، جو منفی حاکم باشد، نهایتا فردا باقیمانده صف های فروش و رنج های مثبت در بازار آغاز خواهد شد. با منفی امروز، شاخص کل نیز به محدوده حمایتی خود برخورد میکند که به کاهش جو منفی کمک خواهد کرد. پس اگر قصد فروش سهم را دارید، در صف فروش این کار را نکنید. اگر قصد خرید هم دارید، میتوانید برای منفی های احتمالی فردا صبر کنید. یا اینکه صبر کنید تا تکلیف گام پنجم برجام مشخص شود.  

شاخص کل بورس تهران در آستانه ورود به کانال 400000 واحدی قرار گرفته است. همچنان در دیماه پر نوسان قرار داریم و این نوسانات تا زمان ارسال گزارش های فصلی ادامه خواهد داشت. در حقیقت، این گزارش ها میتوانند ادامه روند بازار را مشخص کنند. اما نکته ای که باید به آن توجه داشته باشید این است که، خود من انتظار ندارم که گزارش های 9 ماهه خوبی داشته باشیم. البته نه اینکه گزارش ها بد باشند. بلکه چیز خاص و فوق العاده ای هم در گزارش ها نیست. حتی ممکن است که میزان درآمد و فروش شرکت های بزرگ، کمی کاهشی شده باشد. اما انتظار دارم که این کاهش فروش، در 3 ماهه پایانی سال جبران شود. با توجه به مطالب گفته شده در بالا، در صورتیکه گزارش ها بیشتر از این انتظارات یا کمتر از این انتظارات باشند، میتواند روی روند بازار تاثیر بگذارد. با توجه به رسیدن شاخص کل به محدوده روانی 400000 واحد، انتظار میرود که همچنان در بازار فشار فروش وجود داشته باشد که این موضوع میتواند فرصت های خوبی برای سرمایه گذاری در بازار بوجود بیاورد. پس نگرانی در بازار وجود ندارد و روند کلی بازار همچنان صعودی است و فقط باید منتظر باشید تا بهترین فرصت های بازار را شکار کنید. 

بورس تهران مجددا به روند صعودی خود باز گشته است و شاخص کل در آستانه ورود به کانال 400000 واحدی قرار گرفته است. رشد اخیر قیمت ها پس از اصلاح سریع و البته عمیق، باعث میشود تا امروز تعداد زیادی از نمادها به دلیل قانون توقف بعد از 20 درصد، متوقف شوند. پس امروز ممکن است نیمی از تایم بازار، کسل کننده باشد. دیروز در کانال VIP نمای کلی شاخص کل و شرایط فعلی بازار را توضیح دادم. دیروز ارزش معاملات بالای 3000 میلیارد تومان رقم خود. این در حالی است که حدود 700 میلیارد تومان نیز در صف های خرید قفل شده بود. این یعنی هنوز انتظارات صعودی در بازار وجود دارد و میتوان به آینده بازار امیدوار بود. البته با توجه به ترس برخی سهامداران از شرایط ی و با توجه به اینکه مجددا زیان ها جبران شده، تعدادی از فعالان ریسک گریز در این روزها، اقدام به فروش سهام خود میکنند و منتظر میمانند تا ادامه روند، مشخص شود. از اینرو همچنان با نوسانات در بازار مواجه خواهیم بود و این نوسانات، میتواند فرصت های خوبی برای افراد ریسک پذیر بوجود بیاورد. برای بازار امروز نیز انتظار میرود شاهد بازاری پر نوسان باشیم. سهام خوب برای استفاده از فرصت ها، در کانال VIP معرفی خواهد شد. 

چند ماه قبل در کانال VIP یک نمودار از شاخص کل گذاشته بودم و هدف محدوده 400000 واحدی را در آن مشخص کرده بودم. با رشد شاخص کل در روز گذشته، یک قدم دیگر به هدف تعیین شده نزدیک شدیم و شاخص کل اکنون به محدوده 392000 واحدی رسیده است. در حقیقت، در حالیکه شاخص کل یک قله جدید را برای خود ثبت کرده، شاخص هم وزن، هنوز نتوانسته به سقف قبلی خود برسد. بنابراین انتظار من این است که از امروز، نمادهای کوچکتر تلاش کنند تا این عقب افتادگی را جبران کنند. روند کلی بازار صعودی است و اگر جو جامعه به همین صورت آرام باقی بماند، نقدینگی جدید نیز وارد بازار خواهد شد. در حقیقت، عده زیادی که اعتبار خود را در این اوضاع آشفته نقد کرده بودند، مجددا اعتبار خود را به بازار تزریق میکنند. پس با این حساب، میتوان انتظار داشت تا روند صعودی، ادامه پیدا کند. نگرانی خاصی در بازار دیده نمیشود. در بازار، تعداد زیادی نماد را میتوان پیدا کرد که هنوز از ارزش ذاتی خود فاصله دارند و برای خرید ارزنده هستند. قانون تجدید ارزیابی دارایی ها نیز به تصویب رسیده و میتواند محرک خوبی برای ادامه روند صعودی باشد. از سوی دیگر، گزارش های فصلی نیز در راه هستند و میتواند سمت و سوی بازار را مشخص کنند. البته با توجه بررسی گزارش های ماهانه شرکت ها، انتظار ندارم شرکت های بزرگ، گزارش های چشمگیری به بازار ارائه دهند، اما در برخی شرکت های کوچک، باید منتظر گزارش های خوب باشیم. این موضوع باعث خواهد شد تا آن عدم توازن بین شاهص کل و شاخص هم وزن نیز مجددا برقرار شود و شاخص هم وزن، این عقب افتادگی خود را جبران کند. با انتشار گزارش ها و بررسی آنها، سهام دارای پتانسیل رشد را شناسایی و در کانال VIP معرفی خواهم کرد.  

دیروز بورس تهران با رشد نزدیک به 16000 واحدی خود، به وسط کانال 375000 واحدی رسید و مجددا به محدوده مقاومتی خود نزدیک شد. چیزی که در معاملات دیروز مشهود بود، افزایش قدرت فروشندگان نسبت به خریداران بود. چیزی که من در بازار میبینم این است که، فعالان بازار به دلیل ناپایداری در شرایط ی و افزایش ریسک های سیستماتیک، به 3 دسته تقسیم شده اند. این 3 دسته، بر اساس قدرت ریسک پذیری خود، در حال اصلاح سبد خود هستند. عده اول که افراد ریسک گریز هستند، همه یا بخش عمده ای از سهام خود را نقد کرده اند. دسته دوم، افراد با ریسک متوسط هستند که فقط بخش اعتباری سبد خود را نقد میکنند و منتظر سیگنال های بعدی میمانند و دسته سوم که افراد پر ریسک هستند، فقط نظاره گر هستند و با بخش کمی از نقدینگی خود، فعلا از نوسانات بازار استفاده میکنند. این فشار فروش که حتی در معاملات دیروز نیز وجود داشت، بیشتر ناشی از نقد کردن همان اعتبارهایی است که در بالا گفتم. حال باید منتظر باشیم و ببینیم که آیا شرایط ی به وضعیت نرمال باز میگردد یا خیر؟ در صورتیکه اوضاع عادی شود، همین اعتبارها مجددا به بازار تزریق خواهد شد و شاهد افزایش تقاضا در بازار خواهیم بود. برخی دوستان سوال میکنند که خود من این روزها در بازار چه کار میکنم. در این خصوص باید بگویم که در این دسته بندی که در بالا اشاره کردم، من خودم در گروه سوم قرار دارم. اما در خصوص بازار امروز، انتظار دارم که بازار کار خودش رو با مثبت شروع کنه و همان داستان تسویه اعتبارها، مجددا بازار را دچار فشار فروش کند. البته من نگرانی در این فشار فروش نمیبینم و نهایتا میتواند باعث نوسان در بازار شود. جو عمومی بازار، فقط در وضعیت احتیاط است و از آن جو بسیار منفی روزهای قبل، خبری نیست. فقط کافی است تا شرایط ی آرام شود تا دوباره ورود نقدینگی به بازار سرازیر شود.  

گزارش های 9 ماهه ارسال شد و همانطور که انتظار میرفت، شرکت های بزرگ و شاخص ساز، اکثرا فروش های قابل پیش بینی داشتند و غافلگیر کننده نبودند. اکثرا فروشی مطابق با فصل تابستان یا حتی کمتر داشتند. اما عملکرد شرکت های کوچکتر،روی هم رفته، بهتر بود. به همین دلیل دیروز دیدیم در حالیکه شاخص کل با افت حدود 1000 واحدی روبرو است، اما شاخص هم وزن، با رشد 1300 واحدی همراه شد. یک نکته در اینجا وجود دارد. گزارش های عملکرد ماهانه شرکتها نیز در راه است. آنچه از این گزارش ها انتظار میرود، عملکرد بهتر شرکت ها نسبت به فصل پاییز است. اما چیزی که این روزها بازار آن را دنبال میکند، بحث افزایش سرمایه ها است. محرک اصلی بازار نیز همین موضوع است. برخی شرکت ها افزایش سرمایه خود را علنی کرده اند و برخی هنوز از افزایش سرمایه خود رونمایی نکرده اند. شما باید دنبال سهامی باشید که بازار هنوز خبر افزایش سرمایه آن را نشنیده باشد یا اینکه، شنیده، ولی آن را جدی نگرفته است. البته دوستان من در کانال VIP نیازی به جستجو ندارند و من بهترین ها را در کانال VIP معرفی میکنم. سهامی که هم بنیادی خوب و هم سودآوری خوبی برای سهامداران داشته باشد.  

همانطور که انتظار میرفت و در متن دیروز نیز گفته بودم، شاخص کل در محدوده ای قرار دارد که با افزایش عرضه ها روبرو هستیم. دیروز در حالیکه شاخص کل با افزایش عرضه ها روبرو بود و منفی شده بود، در نهایت، تداوم ورود نقدینگی، باعث شد تا همه عرضه های سنگین در بازار جمع شود تا جاییکه شاخص کل مجددا رنگ سبز به خود گرفت. ارزش معاملات همچنان در وضعیت ایده آل قرار دارد. دیروز نیز نزدیک به 5000 میلیارد تومان ارزش معاملات ثبت شد. با توجه به بزرگی بازار بورس تهران، تا زمانیکه ارزش معاملات بالای رقم 3000 میلیارد تومان باشد، نگرانی برای بازار وجود ندارد. در حقیقت تداوم روند بازار، به تداوم ورود نقدینگی بستگی دارد. نکته جدیدی برای گفتن نیست و موارد ضروری را در کانال VIP بیان خواهم کرد. 

بورس تهران همچنان با ورود سیل نقدینگی روبرو است. بر همین اساس، دیروز شاخص کل با رشد 10000 واحدی، به محدوده 410000 واحد رسید. با نگاهی به ارزش معاملات روز گذشته، با رقم تاریخی 7000 میلیارد تومان مواجه میشویم. باید ببینیم که این ورود نقدینگی، تا چه زمانی ادامه خواهد داشت. گزارش های دوره ای شرکت ها در حال ارسال بر روی کدال است. در روزهای قبل گفته بودم که ادامه روند صعودی بازار، به این گزارش ها بستگی خواهد داشت. البته منظور از ادامه روند، تغییر روند نیست. بلکه استراحت زمانی شاخص کل است. چون با این نقدینگی که هر روز به بازار وارد میشود، روند کلی بازار صعودی است و از این بابت، هنوز نگرانی در بازار دیده نمیشود و مسیر حرکت شاخص کل را در کانال VIP برای دوستان توضیح دادم. اما رشد با این سرعت بالا نیز، برای سلامت بازار خوب نیست و امیدوارم با ارسال گزارش ها، روند صعودی بازار کمی منطقی تر شود و حداقل سهام خوب راه خود را از سهام بد جدا کنند. حتما این موضوع را هم میدانید که سهم خوب، تا ابد خوب نیست و سهم بد هم تا ابد بد نیست و این قیمت ها و ارزندگی هست که سهم خوب و بد را از هم جدا میکند. برای بازار امروز نیز، مطمئنا شروعی مثبت را شاهد خواهیم بود. ولی مانند دیروز و با رشد قیمت ها، مجددا عرضه ها در بازار افزایش پیدا میکند. دیروز هم دیدیم که با افزایش عرضه ها روبرو شدیم که در نهایت عطش تقاضا، باعث شد تا همه عرضه ها بلعیده شود. امروز نیز همین عرضه ها را شاهد خواهیم بود و باید ببینیم سمت تقاضا چگونه عمل خواهد کرد. به صورت نموداری نیز، مقاومت اصلی شاخص کل محدوده 406000 واحد است که دیروز با قدرت از روی آن عبور کرد. ولی هنوز شکسته شدن مقاومت تایید نشده و بستگی به معاملات این هفته دارد. با سهامی که در کانال VIP معرفی کردیم تا رسیدن به اهداف بمانید و نگران بازار نباشید.  

شاخص کل بورس تهران دوباره به محدوده مقاومتی 420000 واحدی رسید و انتظار میرود در این محدوده، حداقل چند روزی متوقف شود. در حقیقت، ورود نقدینگی به قدری زیاد است که انتظار اصلاح عمیق در بازار دیده نمیشود. اما همانطور که در روزهای قبل نیز گفتم، این روزها باید در خرید و فروش های خود دقت بیشتری کنید. هنوز در بازار سهامی وجود دارند که میتوانند بازدهی های معقول داشته باشند. باید به درستی صورت های مالی این شرکت ها را بررسی کنید و آنهایی که هنوز از ارزش ذاتی خود فاصله دارند را پیدا کنید. البته دوستان ما در کانال VIP نگران پیدا کردن سهم خوب بنیادی نباشند و من با بررسی صورت های مالی منتشر شده، مواردی که ارزش سرمایه گذاری داشته باشند را برای دوستان معرفی میکنم. اما برای بازار امروز، انتظار این است که با توجه به رسیدن شاخص کل به مقاومتی که در بالا اشاره کردم، مجددا با افزایش عرضه ها در بازار روبرو شویم. این افزایش عرضه ها، میتواند باعث ایجاد فرصت های خوب سرمایه گذاری در نمادهای ارزنده شود. پس نگران عرضه ها نباشید و در نمادهای ارزنده ای که قبلا آنها را در کانال VIP معرفی کرده ام، منتظر بمانید تا قیمت ها به منطقه جذاب برای خرید برسند.  

همانطور که در متن افتتاحیه دیروز نیز گفته بودم، بازار در مثبت ها، با یک مقاومت مهم درگیر شده و انتظار افزایش عرضه ها وجود دارد. دیروز نیز دیدیم که چطور با افزایش عرضه ها، تقریبا همه صف های خرید عرضه شد و حتی همان نمادهایی که تا چند دقیقه قبل صف خرید بودند، صف فروش نیز تشکیل دادند. اما حجم سنگین نقدینگی موجود در بازار، در نهایت در سمت تقاضا قرار گرفت و بازار به تعادل رسید. امروز نیز انتظار میرود بازار متعادل و البته نوسانی دنبال شود. قبلا بارها تاکید کرده ام که از این فرصت ها باید برای خرید سهام خوب استفاده کرد و جایی برای نگرانی نیست. نمادی که روز شنبه در کانال VIP معرفی کرده بودم، کم کم در حال رسیدن به منطقه مناسب برای خرید است و دوستان، زیر نظر داشته باشند. دیروز ارزش معاملات، رکورد تازه ای ثبت کرد و نشان داد که هنوز ورود نقدینگی با قدرت ادامه دارد و این موضوع، نگرانی ها را کم میکند. پس با جریان بازار همراه باشید و فقط در انتخاب سهام دقت کنید. چراکه هر نمادی برای خرید مناسب نیست. اما در همین بازار، هنوز نمادهایی وجود دارند که بازدهی های خوبی در میان مدت در دل خود پنهان دارند. 

هنوز جریان ورود نقدینگی به بازار ادامه دارد. قبلا گفته بودم تا زمانیکه این جریان ادامه داشته باشد، مشکلی برای بازار بوجود نخواهد آمد. این ورود نقدینگی باعث شده تا موارد حاشیه ای موثر بر بازار، بیشتر به حاشیه بروند و تاثیر منفی در بازار نداشته باشد. با نگاهی به نوع معاملات در ماه های گذشته، میتوان اینگونه نتیجه گرفت که فقط خطر جنگ، میتواند باعث ریزش بازار شود. پس تا زمانیکه این خطر را احساس نکردید، شما نیز نگران نباشید. نکته مهمی که این روزها وجود دارد، راه اندازی بازار فروش استقراضی است که میتواند بر روی بازار اثر بگذارد. فقط باید منتظر باشیم و ببینیم که نحوه اجرای این بازار، چگونه خواهد بود. این موضوع، بسیار مهم و گام بسیار مثبتی است. به شرط آنکه نوع اجرا و قوانین آن، به گونه ای باشد که بتواند عمق بازار را افزایش دهد. اجرای درست این قانون، میتواند نقطه عطفی در بازار بورس ایران باشد. باید بنشینیم و منتظر باشیم و ببینیم که در نهایت، چگونه اجرا خواهد شد. نکته خاصی برای گفتن وجود ندارد. جز اینکه امروز بازار، کار خود را با مثبت و صف های خرید در اکثر نمادهای کوچک آغاز خواهد کرد. اما به دلیل اینکه مثبت امروز، باعث برخورد شاخص کل به یک مقاومت میشود، میتواند باعث افزایش عرضه ها در بازار شود. البته، همانطور که در ابتدا نیز گفتم، ورود سیل نقدینگی، اجازه اصلاح به بازار نمیدهد. اما این عرضه ها میتواند بازار را به تعادل نسبی برساند.  

همانطور که در روزهای قبل گفته بودم گزارش های 9 ماهه چنگی به دل نخواهد زد، دیدیم که همینطور شد و گزارش های نسبتا ضعیفی روانه بازار شد. اما انتظار دارم گزارش های بعدی، بهتر باشند که البته دلایل آن را در آینده، بیان خواهم کرد. اما تداوم محسوس جریان نقدینگی در بازار سهام و در کنار آن انتشار صورت‌های مالی ضعیف پاییزی، سبب شده تا بار دیگر گروه‌هایی که پیش‌تر به‌واسطه اخبار مربوط به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها مورد اقبال واقع شده بودند، بار دیگر در کانون توجه بورس‌بازان قرار گیرند. گروه بانکی و خودرویی و تعداد زیادی از شرکت های کوچک، در همین لیست قرار دارند و فعلا مورد توجه بازار قرار دارند. شرایط کلی بازار خوب است و مادامیکه این جریان نقدینگی در بازار وجود دارد، نگرانی نداشته باشید. فقط چیزی باید مراقب باشید، انتخاب سهام درست است. این بازار، هنوز پتانسیل برای کسب بازدهی دارد. اما، نه برای همه نمادها. امروز در کانال VIP دو نماد را برای دوستان کوتاه مدتی و میان مدتی معرفی خواهم کرد تا دوستان با توجه به روحیات خود، انتخاب کنند. هر 2 نماد کم ریسک هستند و اتفاقا در کنار ریسک کم، بازدهی خوبی در دل خود پنهان دارند.  

همانطور که انتظار میرفت و در روزهای قبل نیز گفته بودم، شاخص کل با ارسال گزارش های 9 ماهه، از حرکت ایستاد و در عوض، شاخص هم وزن، در حال جبران عقب افتادگی خود است. ورود نقدینگی همچنان به بازار ادامه دارد و دیروز نیز حدود 5000 میلیارد تومان ارزش معاملات خرد در بورس تهران ثبت شد که بسیار راضی کننده است. افزایش عرضه ها در بازار کاملا مشهود و البته طبیعی است. اما با وجود سیل نقدینگی که در حال ورود به بورس است، همه عرضه ها با تقاضا روبرو هستند و کمتر شاهد صف فروش در سهام هستیم. باید قبول کنیم که شرایط بازار با سال های گذشته تغییر کرده و این سیل نقدینگی که به بورس سرازیر شده، حاصل تفکر جدیدی است که همراه با این نقدینگی، به بورس تزریق شده است. پس باید دانسته های قبلی خود را از بازار دور بریزید و دوباره با شرایط جدید، تجربه جدید کسب کنید. اینکه بسیاری از فعالان قدیمی بازار مدت ها قبل و از ترس ریزش بازار، سرمایه های خود را از بورس خارج کردند و منتظر اصلاح و خرید در قیمت های پایین تر بودند، حاصل تفکر قدیمی بود که این روزها با رشد قیمت ها، باید متوجه شده باشند که اشتباه کرده اند و اکنون باید همان سهام خود را در قیمت های بالاتر مجددا خریداری کنند. پس بهترین کار، همراهی با جریان نقدینگی است. فقط تنها کاری که باید انجام دهیم، دوری از سهامی است که وضعیت بنیادی مناسبی ندارند. در عوض، باید سهامی بخریم که نه تنها وضعیت بنیادی خوبی دارند، بلکه در این مدت، از چشم بازار نیز دور مانده باشد و رشد آنچنانی نکرده باشد. چند نمونه از این نمادها را شناسایی کردم و در کانال VIP به دوستان معرفی خواهم کرد. 

دیروز شاخص کل بورس تهران در برخورد با محدوده مقاومتی 445000 واحدی، با افزایش عرضه ها مواجه شد. اما سیل نقدینگی موجود در بازار، همه عرضه ها را پاسخ داد و در نهایت بازار متعادل شد. اوایل هفته خدمت دوستان عرض کردم که بهترین حالت در شرایط فعلی، اصلاح زمانی حدود یکماهه است تا بازار به قیمت های فعلی، عادت کند. بهتر است بگوییم که بازار باید کف قیمتی خود را مشخص کند تا بتواند ادامه روند صعودی خود را طی کند. دیروز حجم و ارزش معاملات بسیار خوب بود و اگرچه شاهد مقداری خروج نقدینگی بودیم، اما هنوز میزان نقدینگی، قابل قبول است. برای بازار امروز، همچنان انتظار فشار فروش در بازار دارم. اما در خصوص نمادهایی که وضعیت بنیادی خوبی دارند، جایی برای نگرانی نیست. پس در صورت افزایش عرضه ها، منتظر بمانید تا سهام خوب را در قیمت های مناسب به سبد خود اضافه کنید. 

بورس تهران به یکه تازی خود ادامه میدهد. در یکماه گذشته، تقریبا حجم نقدینگی ورودی به بازار بورس در محدوده 5000 میلیارد تومان تثبیت شده است و این حجم نقدینگی برای بازاری به بزرگی بورس تهران، بسیار ایده آل است. این روزها تنها چیزی که باید دنبال کنید، همین وضعیت ورود نقدینگی است. به شاخص کل که قدیمی های بازار به آن حساسیت نشان میدهند، توجه نکنید! هنوز بسیاری از قدیمی های بازار نتوانسته اند شرایط جدید بازار را درک کنند. این نقدینگی جدیدی که به بازار وارد شده، اصلا نمیداند شاخص کل، نام کدام پرنده است! آنها فقط آمده اند تا بورس بخرند! بنابراین، هر چیزی که در بورس عرضه میشود را میخرند. فارغ از نمودارها و تحلیلی هایی که برای همه ما مهم است. شما فقط کافی است که به یک نکته توجه داشته باشید. اینکه شما مانند سهم اولی ها، هر سهمی را نخرید و در لحظه خرید، به ارزندگی آن سهم (بر اساس موارد بنیادی) نیز توجه کنید تا در زمانیکه ورود نقدینگی به پایان رسید، بتوانید با درد و خونریزی کمتری سهام خود را نقد کنید! پس فعلا به موج سواری بر اساس اصول علمی، ادامه میدهیم و از بازار لذت میبریم.    

همانطور که در متن دیروز نیز گفته بودم، شاخص کل کار خود را با منفی شروع کرد و بعد از افت حدود 4000 واحدی، با افزایش تقاضا روبرو شدیم و در نهایت بازار کار خود را با رشد 2000 واحدی در شاخص کل به پایان رسانید. همانطور که بارها به موضوع ورود نقدینگی اشاره کرده ام، این موضوع مهم، فعلا تنها عامل ادامه روند صعودی بازار است که به دلیل حجم زیاد این نقدینگی، فعلا بازار فرصتی برای اصلاح نیز پیدا نکرده است. البته چند روزی است که میزان نقدینگی، به ثبات نسبی رسیده و در محدوده ای معین، قرار گرفته است. در حقیقت، میانگین ارزش معاملات بورس و فرابورس، چند روزی است که حوالی 5000 میلیارد تومان ثبت میشود و در همین محدوده، آرام گرفته است و فعلا خبری از افزایش این مبلغ نیست. با این حساب میتوان اینگونه برداشت کرد که دیگر خبری از ورود پول سنگین نیست. ادامه روند صعودی بازار، یا به ورود نقدینگی جدید نیاز دارد یا به بهبود شرایط بنیادی (اقتصادی یا ی). در غیر اینصورت، باید منتظر کاهش رشد بازار باشیم. در بازارهای نرمال در چنین شرایطی، بازار مدتی از نظر زمانی اصلاح میکند و یک قدم به جلو و یک قدم به عقب میرود تا قیمت ها در مکان فعلی خود به ثبات برسند و به اصطلاح، کف سازی قیمتی صورت بگیرد و چشم ها به قیمت های فعلی عادت کند (بحث چسبندگی قیمت). اما باز هم مانند همیشه تاکید میکنم که در همین بازار هم، هنوز سهامی وجود دارند که از ارزش ذاتی خود فاصله دارند و هنوز برای خرید ارزنده هستند. من دائم تلاش میکنم تا این موارد را شناسایی کنم و به دوستان خودم در کانال VIP معرفی کنم.  

همانطور که دیروز از افزایش عرضه ها صحبت کرده بودم، دیدیم که شاخص کل بعد از رشد اولیه، در نهایت کار خود را با افت 1000 واحدی به پایان رسانید. برای بازار امروز هم، انتظار دارم بازار کار خود را در ساعت اولیه، با افزایش عرضه ها آغاز کند. اما به دلیل اینکه هنوز ورود نقدینگی قدرتمند در بازار ادامه دارد، انتظار میرود که در ساعت پایانی بازار، شاهد شرایط بهتری باشیم. پس همانطور که قبلا هم اشاره کردم، از فرصتهایی که بازار به شما میدهد، نهایت استفاده را ببرید. گاهی دنبال سهامی هستید که در حالت عادی، فرصت خرید در قیمتهای خوب نمیدهند. اما ممکن است با ایجاد جو هیجانی منفی، بتوانید آن نمادها را در قیمتهای خوب خرید کنید. پس اگر نقدینگی دارید، نیمه اول بازار امروز شاید فرصت خوبی برای خرید باشد. البته تاکید میکنم که هر نمادی، ارزش خرید ندارد. صحبت من فقط در خصوص نمادهای ارزنده و غیر حبابی است.

بالاخره بعد از ماه ها تاخیر، شاهد یک عرضه اولیه در بازار بودیم. عرضه نماد فروی که اگرچه نقدینگی کمی نیاز داشت، اما حداقل آماری دقیق تر از کدهای بورسی جدید و فعال را در اختیار ما قرار میدهد. در این عرضه اولیه، حدود یک میلیون و دویست هزار کد معاملاتی حضور داشتند. این یعنی، در همین چندماه گذشته، حدود 300هزار نفر به فعالان بورسی اضافه شده است. باید ببینیم که این وزود نقدینگی تا چه زمانی ادامه خواهد داشت. چون فعلا تنها عامل رشد قیمتها، همین سیل نقدینگی است. در حقیقت، بعد از سالها، به نظر میرسد که مردم در ایران، این روزها به بورس نیز به چشم سرمایه گذاری نگاه میکنند. چیزی که در گذشته اینگونه نبوده است. اکنون نوبت به مدیران دولتی و بورسی است که با مدیریت صحیح این نقدینگی، به عمق بازار اضافه کنند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار یکروز نوسانی را دارم. به هرحال، بازار وارد محدوده مقاومتی شده اما هنوز نگرانی وجود ندارد. پس فقط به دور از رفتارهای هیجانی، از فرصت استفاده کنید و در زمان افزایش عرضه ها، بهترین گزینه ها را انتخاب کنید. 

دیروز در حالی با افزایش عرضه ها در بازار روبرو بودیم که شاخص کل به لطف نمادهای شاخص ساز مخصوصا در گروه پالایشگاهی، رشد حدود 7000 واحدی را ثبت کرد و به محدوده 452000 واحد رسید. با نگاهی به نمودار نمادهای شاخص ساز و گارد صعودی آنها، متوجه میشویم که هنوز پتانسیل هایی برای ادامه رشد شاخص کل در ماه های آینده وجود دارد. اما همانطور که قبلا هم گفتم، بهترین گزینه برای بازار، کف سازی قیمتی در همین حوالی و توقف رشد برای مدتی محدوده است و بعد از تثبیت قیمت ها، مجددا شاهد حرکت جدید بشویم. اما باید ببینیم این سیل نقدینگی که به سمت بازار بورس در حرکت است، این اجازه را خواهد داد یا خیر؟ به صورت کلی، حال بازار خوب است و نگرانی هنوز در بازار دیده نمیشود. همه ما میدانیم که رشد قیمت سهام بدون اصلاح نیز، میسر نیست. پس فعلا نگران اصلاحات نیز نیستیم و در این افزایش عرضه ها، تلاش میکنیم تا سبد خود را اصلاح کنیم. گاهی در افزایش عرضه ها، میتوان نمادهایی را با قیمت های مناسب خریداری کرد. 

شاخص کل بورس تهران به محدوده 445000 واحدی رسیده است. جاییکه با افزایش عرضه ها روبرو خواهیم شد و از طرف دیگر، نقدینگی عظیم وارد شده در بورس، عطش خرید دارد و همین موضوع، اجازه اصلاح نمیدهد. قبلا در خصوص اصلاح زمانی صحبت کردم که بهترین حالت در شرایط کنونی، اصلاح زمانی است. باید ببینیم که آیا این بازار پر هیجان، فرصت اصلاح زمانی پیدا میکند یا خیر؟ یک موضوع را چند رو قبل به دوستان اشاه کردم و امروز نیز، مجددا به آن اشاره میکنم. تیپ شخصیتی تازه واردهای امسال، با تیپ شخصیتی تازه وارهایی که در سال 1392 وارد بورس شدند، بسیار متفاوت است. قدرت نقدینگی این 2 قشر، به هیچ وجه قابل مقایسه نیست. آنهایی که در سال 98 وارد بورس شده اند و هنوز نیز ورود آنها ادامه دارد، هم نقدینگی بیشتری دارند و هم تفکر سرمایه گذاری متفاوت تری نسبت به ما دارند. اینها همانهایی هستند که تا دیروز در بنگاه های املاک وقت خود را سپری میکردند! و امروز، وقت خود را با نگاه کردن به تابلوی معاملات بورس میگذرانند. اینها یک استراتژی قدیمی و سنتی که بر هیچ پایه ای استوار نیست دارند و آن اینکه، اعتقاد دارند در کشور ایران، هر چیزی که گران شد، دیگر ارزان نمیشود! بنابراین، اگر سهمی را حتی با قیمت گران میخرند، دیگر نگران ارزان شدن آن نیستند! البته که همه ما میدانیم که اینگونه نیست. ولی فعلا هدایت نقدینگی دست این گروه است و موج اصلی را اینها درست کرده اند و حرفه ای های بازار هم به خوبی میدانند که چگونه موج سواری کنند. تنها چیزی که حرفه ای ها باید به آن توجه کنند، همراه شدن با سهم درست است و بس. ممکن است که سهم درست و بنیادی، کمی کندتر حرکت کند. اما هم مطمئن تر است و هم اینکه، همراه با موج مثبت بورس، در نهایت از بازار عقب نمیماند. من در کانال VIP همواره بهترین نمادها را به دوستان معرفی خواهم کرد. 

شاخص کل بورس تهران اگرچه روز گذشته نیز رشد حدود 3000 واحدی را ثبت کرد، اما در کل، روز پر عرضه ای را تجربه کرد. دیروز در خصوص گروه ویژه اقدام مالی و تصمیم گیری در خصوص ایران صحبت کردم. اینکه در جلسه آتی خود که در پاریس برگزار میشود، آیا ایران را به لیست سیاه منتقل میکنند یا اینکه مجددا 4 ماه به ایران مهلت میدهند تا لوایح FATF را تصویب کند. اکثریت اعضای این گروه، خواهان قرار گرفتن ایران در لیست سیاه هستند! اما اگر فقط 5 عضو، مخالف لیست سیاه باشد، مجددا به ایران مهلت میدهند. امیدوارم حداقل 5 دوست برای ایران باقی مانده باشد! چراکه در صورت قرار گرفتن ایران در لیست سیاه، حتی روسیه و چین نیز نمیتوانند به ایران و ایرانیان خدمات مالی و بانکی ارائه کنند! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتطار دارم که صف فروش سنگینی که در نمادهای گروه خودروسازی ایجاد شده، جمع شود. البته امروز هم این گروه با فشار فروش همراه خواهد بود. اما چون منفی امروز در نمادهای اصلی این گروه، باعث برخورد قیمتها به محدوده های حمایتی خواهد شد، انتظار میرود که با تقاضای بیشتری همراه شوند. مثلا نماد خودرو در منفی 5 امروز، به محدوده 1050 تومان که محدوده حمایتی مهمی است برخورد خواهد کرد. خساپا نیز وضعیتی مشابه دارد. در کل، من در کلیت بازار با توجه به ورود نقدینگی و وضعیت عرضه و تقاضا، مشکل و نگرانی نمیبینم. هنوز روند کلی بازار صعودی است و هنوز در این بازار، سهام خوب پیدا میشود.   

شاخص کل بورس تهران به 459000 واحد رسیده است و هر هفته، رکورد جدیدی را ثبت میکند. نزدیکترین مقاومت شاخص کل، محدوده 475000 واحد است که در تحلیل روز 14 ژانویه، در کانال تلگرام منتشر کرده بودم. خوشبختانه یا متاسفانه، از ماه ها قبل بسیاری از فعالان بازار، بارها و بارها سیگنال خروج از بازار را صادر کرده اند و در این مدت، شاهد بودیم که هم خود از بازار عقب افتادند و هم کسانیکه آنها را همراهی میکردند را نیز از سودهای خوب ماه های اخیر، دور کردند. قبلا بارها تکرار کرده ام که جنس بازار امسال، با سال های قبل متفاوت است و این موضوع را تحلیلکران، هرچه زودتر متوجه شوند، به نفع خودشان است! بسیاری از قدیمی های بازار را میشناسم که در این بازار سرتاسر مثبت یکسال اخیر، کمترین بازدهی را داشته اند. فقط به دلیل اینکه همراه با تحول بازار، افکار و استراتژی خود را تغییر ندادند! و اکنون با حسرت به سودهای چند 100 درصدی دیگران نگاه میکنند! البته که بازار، تا ابد صعودی نخواهد بود و در نهایت یک جایی توقف و اصلاح و حتی سقوط خواهد کرد! اما آن روزی که آنها از بازار خارج شدند، روز خروج نبود. شاخص کل با نزدیک شدن به محدوده 475000 واحد، با افزایش عرضه ها روبرو خواهد شد. اما باید ببینیم که ورود نقدینگی، به چه صورت خواهد بود. چیزی که این روزها باید مورد توجه قرار دهید و اخبار آن را دنبال کنید، وضعیت ایران در خصوص کمیته FATF است و اینکه آیا این کمیته باز هم به ایران مهلت خواهد داد یا اینکه ایران را به لیست سیاه اضافه خواهد کرد. تا چند روز آینده، این موضوع مشخص خواهد شد و امیدوارم مجددا به ایران فرصت 4 ماهه داده شود تا لوایح باقیمانده را به تصویب برساند. چراکه قرار گرفتن ایران در لیست سیاه، ضربه بسیار سنگینی به اقتصاد ایران وارد خواهد کرد. پس در معاملات این روزهای خود، این موضوع را در نظر بگیرید. چراکه این لیست سیاه، حتی روی بورس نیز تاثیر منفی زیادی خواهد گذاشت!  

بازار با افزایش عرضه ها همراه است و از سوی دیگر، خوشبختانه روند ورود نقدینگی همچنان ادامه دارد. روز دوشنبه شایعه استعفای رئیس جمهور، باعث افزایش مضاعف عرضه ها شد. اما قدرت نقدینگی به گونه ای بود که تقریبا همه عرضه ها را پاسخ داد و تقریبا صف فروشی در بازار، باقی نماند. با تکذیب شایعه فوق، انتظار میرود که امروز از آن فشار حداکثری کاسته شود و بازار شرایط بهتری به خود بگیرد. البته که همه ما میدانیم که بازار نیاز به اصلاح نیز دارد و انتظار نداریم که هر روز رنگ سبز شاخص کل را ببینیم و خود بنده در روزهای قبل، گفته ام که بهترین حالت برای بازار، توقف زمانی و کف سازی قیمت ها در محدوده فعلی (برای یکماه) است و به نظرم به همین سمت در حرکت هستیم. پس بدون نگرانی، بازار را دنبال میکنیم و از این فرصت ها، برای اصلاح احتمالی سبد خود استفاده میکنیم. همانطور که قبلا هم گفتم، هنوز در بازار نمادهایی وجود دارند که پایین تر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند و این روزها که عرضه ها در بازار زیاد است، بهترین فرصت برای خرید آنها در کف های حمایتی است. 

عرضه ها همچنان در بورس تهران زیاد است و البته ورود نقدینگی همچنان به بورس ادامه دارد. این توازن در عرضه و تقاضا، باعث شده تا ریزشی را در بازار شاهد نباشیم و در حقیقت، سهام در حال مشخص کردن کف های حمایتی خود هستند. دیروز بالاخره خبر افزایش سرمایه ایران خودرو به بازار منتشر شد. اگرچه میزان مورد انتظار بازار بیشتر از 2008 درصد اعلامی بود، اما همین موضوع میتواند امروز باعث ایجاد جو مثبت در بازار شود. در روزهای قبل گفته بودم که از فرصت افزایش عرضه ها استفاده کنید و سبد خود را اصلاح کنید. هنوز در بازار سهامی وجود دارند که از ارزش ذاتی خود فاصله دارند و این افزایش عرضه ها، کمک میکند تا بتوانید آنها را در قیمت های مناسب خرید کنید.  البته این موضوع را نیز میدانیم که قیمت تعدادی از نمادها، به بیشتر از ارزش ذاتی رسیده است و مطمئنا ما از آنها دوری میکنیم. اما هنوز تعداد زیادی نماد وجود دارد که برای خرید جذاب هستند. برای نمونه، نماد دانا هنوز ارزنده است. اما به دلیل افزایش عرضه ها، دیروز حتی صف فروش سنگین داشت. گروه لوتوس در حال خروج از این نماد است و در 2 روز گذشته، کدهای حقیقی و حقوقی خود را از این نماد خارج کردند و همین موضوع، باعث افزایش عرضه ها در این نماد شده است. هنوز مقداری سهم در سبد آنها وجود دارد که به نظرم امروز آن را نیز عرضه میکنند. اگرچه هر شخص حقیقی یا حقوقی برای خود یک استراتژی دارد که البته قابل احترام است، اما به اعتقاد بنده، استراتژی لوتوس در خصوص خروج از بیمه دانا، اشتباه بود و زمان، این را به آنها ثابت خواهد کرد. اما در خصوص کلیت بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری متعادل رو به مثبت باشیم با تمرکز بر گروه خودروسازی. در حقیقت، لیدر بازار امروز نیز نمادهای خودروسازی و مخصوصا نماد خودرو خواهد بود. صحبت و توصیه جدیدی وجود ندارد و حال سبد معرفی شده ما نیز خوب است! پس با هم از شرایط خوب این روزهای بازار بورس، لذت میبریم.   

بورس تهران به محدوده مقاومتی خود رسیده است و شاهد افزایش عرضه ها در کلیت بازار هستیم. اگرچه حجم معاملات روز گذشته، به نسبت چند روز قبل، کمتر بود. اما هنوز این حجم قابل قبول است. علت کاهش نسبی حجم معاملات دیروز، نگرانی از قرار گرفتن ایران در لیست سیاه، از بابت FATF است. این موضوع تا پایان هفته تعیین تکلیف خواهد شد و در صورتیکه ایران به لیست سیاه وارد نشود، مجددا شاهد افزایش حجم معاملات در بورس تهران خواهیم بود. هنوز نگرانی در کلیت بازار دیده نمیشود و منفی روز گذشته نیز، یک واکنش عادی به مقاومت بود. قبلا گفته ام که بهترین حالت این است که برای مدتی، بازار کف های قیمتی خود را مشخص کند. در حقیقت رشد سریع بازار، باعث شده تا هنوز چشم ها به بعضی قیمت ها عادت نکند! بنابراین، نیاز است تا برای مدتی قیمت ها در نوسان باشد تا به قیمت های فعلی عادت کنیم! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم همان افزایش عرضه ها در بازار حکم فرما باشد. اما در صورتیکه خبر بدی به بازار مخابره نشود، خیلی زود بازار به تعادل خواهد رسید. هنوز حجم نقدینگی به اندازه ای هست که بتواند عرضه های بازار را پاسخ دهد. پس به دور از هیجان، بازار امروز را دنبال میکنیم و منتظر اخبار مرتبط با FATF میمانیم.  

همانطور که انتظار میرفت، شاخص کل با رشد دیروز خود، به همان محدوده مقاومتی که یکماه قبل اعلام کرده بودم رسید. قاعدتا طبیعی است که در این محدوده با افزایش عرضه ها روبرو باشیم. همانطور که دیروز هم این افزایش عرضه ها را شاهد بودیم. اما ارزش معاملات دیروز چیزی حدود 6000 میلیارد تومان به ثبت رسید که نشان از ورود قدرتمند نقدینگی را دارد. همانطور که قبلا هم گفته ام، دلیل اصلی رشد این روزهای بازار، ورود قدرتمند نقدینگی به بازار است و تا زمانیکه این ورود نقدینگی ادامه دارد، کسی نمیتواند جلوی رشد بازار را بگیرد! پس این شاخص ورود نقدینگی را باید هر روز دنبال کنید. اما مهمترین خبر برای بازار، موضوع قرار گرفتن ایران در لیست سیاه گروه اقدام مالی است. جلسات گروه اقدام مالی، این روزها تا پایان هفته در فرانسه در حال برگزاری است و یکی از مهمترین بحث های این گروه، مسئله ایران است. در آخرین نشست این گروه که در مهرماه برگزار شد، قرار شد به ایران برای ششمین و آخرین بار، مهلت 4 ماهه داده شود که متاسفانه ایران مطابق همیشه، فرصت سوزی کرد! امیدوارم اینبار نیز به ایران مهلت داده شود و امیدوارم اینبار در صورتیکه این فرصت به ایران داده شود، لوایح FATF تصویب شود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که شاهد بازاری پر عرضه و البته پر حجم باشیم. نمادهای مهم گروه خودرویی به محدوده های حمایتی خود نزدیک شده اند و با کاهش بیشتر قیمت، شاهد افزایش تقاضا در این نمادها خواهیم بود و همین موضوع، باعث ایجاد تعادل در بازار خواهد شد. قبلا به دوستان گفته ام که این افزایش عرضه ها در کلیت بازار، همیشه باعث ایجاد فرصت های ناب سرمایه گذاری خواهد شد! فقط این را باید بدانید که هر سهمی ارزش خرید ندارد و در زمان خرید، حتما ریسک به ریوارد را مد نظر داشته باشید.  

روز شنبه گفته بودم که تارگت بعدی شاخص کل محدوده 475000 واحد است و جایی برای نگرانی نیست و امروز شاخص در محدوده 472000 واحدی قرار دارد و تا هدف تعیین شده، راهی نیست. علت رشد این روزهای شاخص کل، عمق کم بازار به نسبت نقدینگی سرازیر شده به بازار است. در سال های گذشته، ارزش معاملات روزانه، به سختی به عدد 200 یا 300 میلیارد تومان میرسید. اما معاملات در سال جدید، به بالای 5000 میلیارد تومان رسیده است. تا زمانیکه ارزش معاملات بالای محدوده 5000 میلیارد تومان باشد، جایی برای ریزش بازار دیده نمیشود! پس این موضوع را نیز هر روز دنبال کنید. موضوع بعدی که بسیار مهم است، همان بحث قرار گرفتن یا مهلت دادن به ایران در خصوص FATF است. قرار است تا پایان هفته در این خصوص تصمیم گیری شود. امیدواریم فرصتی دوباره به ایران داده شود تا این قضیه را حل و فصل کند. اما در خصوص بازار امروز، با توجه به اینکه انتظار میرود بازار کار خود را مثبت آغاز کند، در ساعت اولیه شاخص کل به مقاومت محدوده 475000 واحدی برخورد خواهد کرد که افزایش عرضه ها در این مقاومت، طبیعی است. اما به اعتقاد بنده، نقدینگی فراوانی که در بازار وجود دارد، در برابر این عرضه ها ایستادگی خواهد کرد و جایی برای نگرانی نیست. در این بازار، هنوز نمادهای ارزنده ای وجود دارد که زیر ارزش ذاتی خود معامله میشوند و این افزایش عرضه ها در بازار، کمک میکند تا بتوانیم آنها را در قیمت های مناسب تری خریداری کنیم. برای نمونه، بانک سامان در قیمت زیر 400 تومان در حال معامله است. دوستانیکه دنبال سهام کم ریسک هستند، این نماد را میتوانند به سبد خود اضافه کنند. ارزش سهام این بانک، بسیار بیشتر از این قیمت ها است!

بورس تهران همچنان یکه تازی میکند. افزایش قیمت دلار در روزهای اخیر، باعث شده تا بازار به سهام دلاری نیز واکنش مثبت نشان دهد. در همین راستا، نمادهای صادرات محور که عموما شاخص ساز نیز هستند، دیروز مورد توجه بازار قرار گرفت و باعث شد تا شاخص کل، رشد حدود 15000 واحدی را تجربه کند. از سوی دیگر، دیروز ارزش معاملات، یک رکورد جدید ثبت کرد و چیزی حدود 6800 میلیارد تومان بود. دوستان زیادی در خصوص اینکه چرا این حجم نقدینگی به بورس سرازیر شده سوال میکنند. در حقیقت، همیشه افزایش نرخ دلار وجود داشته، اما هیچوقت مردم نقدینگی خود را وارد بورس نمیکردند و ترجیح میدادند که در بازارهای موازی کار کنند. ما همه دیدیم که دلار از 1000 تومان به 3500 تومان رسید و باز هم دیدیم که این دلار 3500 تومانی، حتی تا 19000 تومان نیز رشد کرد. اما در آن زمان نیز چنین سیلی از نقدینگی به بورس سرازیر نشد! ضمن اینکه از نظر فرهنگی و بافت افرادی که وارد بورس میشوند نیز، تفاوتی نسبت به گذشته دیده نمیشود! این در حالی است که همه ما میدانیم که دلیل اصلی رشد بازار نیز، همین افزایش قیمت ارز و در حقیقت، کاهش ارزش پول ملی بوده است. پس چگونه است که امروز، بورس برای عوام نیز جذاب شده است؟ در پاسخ به این سوال، فارغ از هر مولفه تاثیرگذار دیگر، من مهمترین عامل را، محدودیت های ایجاد شده در خصوص خرید ارز میدانم. حجم نقدینگی در کشور بالا رفته و ارزش ریال هر روز در حال کاهش است و مردم میخواهند به هر صورتی که شده، ریال خود را به چیزی شبیه دلار یا سکه تبدیل کنند تا از تورم جا نمانند! اما بعد از دستگیری انواع سلطان! در بازارهای موازی و ایجاد محدودیت در خرید و فروش، بازار بورس تنها بازاری بود که مردم میتوانستند بدون محدودیت، ریال های خود را در آن سرمایه گذاری کنند و این بود که رونق بورس تا امروز ادامه پیدا کرده است. دیروز نماد کماسه مجددا بازگشایی شد و بعد از کشف قیمت در محدوده مثبت 30 درصدی، متاسفانه ناظر بازار، معاملات این نماد را باطل کرد. علت ابطال معاملات را متوجه نشدم. اما از همینجا به ناظر بازار میگم: با اینطور ابزارها، ممکن است که بتوانید جلوی رشد سهام خوب را برای چند روز بگیرید، اما نمیتوانید جلوی رشد آن را برای همیشه بگیرید! از موارد بالا که بگذریم، حال بازار خوب است و نکته جدیدی برای بیان نیست و با هم از شرایط خوب بازار، استفاده میکنیم.   

دیروز در حالیکه شاخص کل رشد بالای 8000 واحدی را در ساعت اولیه ثبت کرد و به کانال 507000 واحدی رسید، در نهایت با افزایش عرضه ها روبرو شدیم و بازار تا حدودی متعادل شد و این افزایش عرضه ها، باعث شد تا در نهایت شاخص کل نیز کار خود را در کانال 503000 واحدی به پایان برساند. البته همچنان ارزش معاملات در رقم های خوب و قابل اتکا قرار دارد و از این بابت نگرانی وجود ندارد. اما چیزی که از بازار امروز انتظار دارم، یک بازار پر نوسان است. در بازار امروز، اکثر نمادها ممکن است هم رنگ سبز را به خود ببینند و هم رنگ قرمز! البته سهام مورد نظر ما، شرایط خوبی خواهند داشت! همانطور که در بازار پر عرضه دیروز هم دیدیم که چطور نمادهایی که ما در روزهای قبل انتخاب کرده بودیم، پر تقاضا ظاهر شدند. با توجه به شرایط فعلی بازار، توصیه من به دوستان این است که سبد خود را از سهام پر ریسک، به سهام با ریسک کمتر تغییر دهند. در چنین شرایطی، ممکن است که سود کمتر داشته باشید. اما بیشتر در امان هستید! البته منظور من از نمادهای کم ریسک، با آنچه در ذهن خیلی از فعالان بازار نقش بسته، متفاوت است. دوستان من در کانال VIP کاملا این موضوع را میدانند. به صورت کلی، نگرانی در بازار دیده نمیشود. تنها چیز نگران کننده، تصمیمات و اقدامات ضرب الاجلی است که ممکن است مسئولان کشور در خصوص پیشگیری و مبارزه با ویروس کرونا در کشور انجام دهند! به عنوان مثال، ممکن است شرایط به قدری حاد شود که در نهایت، مسئولین تصمیم به تعطیلی بسیاری از مراکز دولتی بگیرند. در بدترین حالت، ممکن است این تعطیلی به سازمان بورس هم برسد! البته که این فقط یک حدس برای بحرانی شدن شرایط است و فعلا خبری از این موارد نیست. اما بد نیست که در گوشه ذهن خود، برنامه ای برای بروز چنین شرایطی داشته باشیم.    

شاخص کل بورس تهران دیروز با یک خیز بلند 17000 واحدی، در آستانه ورود به کانال 500000 واحدی قرار گرفت. از نظر روانی، این محدوده یک محدوده روانی محسوب میشود. بنابراین، میتوان انتظار داشت که با رسیدن به این محدوده، از سرعت رشد بازار کاسته شود و با افزایش عرضه ها روبرو شویم. اما تا امروز، ورود نقدینگی جدید، مانع از اصلاح بازار شده است. باید ببینیم با توجه به انتشار ویروس کرونا و کم شدن مراجعه مشتریان جدید به کارگزاری ها، شرایط چگونه رقم خواهد خورد. با این حساب، برای بازار امروز انتظار دارم که بازار کار خود را با مثبت آغاز کند و پس از برخورد به محدوده 500000 واحد، عرضه ها در بازار افزایش پیدا کند. اما این افزایش عرضه ها، فقط باعث تعادل بازار خواهد شد و نگرانی وجود ندارد. دیروز قرار بود نماد کماسه بازگشایی شود. اما به دلیل یک سهل انگاری در سازمان بورس و همچنین در شرکت سپرده گذاری، این بازگشایی صورت نگرفت و اگر در این خصوص پیگیری و شکایت نکرده بودیم، این موضوع حل نمیشد. بنابراین دیروز بعد از ظهر و بعد از حل مشکل و عذرخواهی، قرار شد کماسه برای امروز بازگشایی شود. اگرچه بازگشایی نماد در روز گذشته و با آن جو مثبت، میتوانست یک بازگشایی شکوهمند رو برای کماسه رقم بزند، اما در بازار امروز نیز انتظار دارم استقبال خوبی از این نماد بشود! قبلا از ارزندگی این نماد صحبت کرده ام. صحبت جدیدی نیست و با توجه به سبد خوبی که از قبل و بر اساس اصول تحلیلی برای خود درست کرده ایم، از شرایط خوب این روزهای بازار، لذت میبریم!  

دیروز در حالیکه شاخص کل بورس تهران در ساعت اولیه، افت حدود 12000 واحدی را تجربه کرده بود، در نهایت کار خود را با رشد 3000 واحدی به پایان رسانید تا نشان دهد که هنوز نقدینگی افسار گسیخته در بورس تهران، حرف اول را میزند! انتظارات تورمی حاصل از افزایش قیمت بنزین و به تبع آن، افزایش قیمت دلار، باعث شده تا سرمایه گذاران، ترجیح دهند تا ریال خود را به هر چیز دیگری تبدیل کنند. و اکنون با فراگیرتر شدن بحث و فرهنگ بورس در بین مردم ایران، این نقدینگی سر از بازار بورس در آورده است. حجم و ارزش معاملات، همچنان خوب است و دیروز نیز ارزش معاملات، بالای 5000 میلیارد تومان ثبت شد. خبر مهم این روزهای بازار، شروع معاملات فروش استقراضی است که قرار است با 5 نماد کار خود را آغاز کند. اگرچه این موضوع، یک نیاز برای بازار است، اما اجرای آن از اهمیت زیادی برخوردار است. من خودم شخصا، زیاد امیدوار به اجرای صحیح آن نیستم! اما در هر صورت، آرزو میکنم به بهترین صورت ممکن اجرا شود تا بلکه بتواند باعث عمق بیشتر بازار شود. بورس تهران مدت‌هاست مبانی تحلیلی را در روندهای قیمتی کنار گذاشته و در خرید سهام به این موارد بی‌توجه است. تا آنجا که بسیاری از شرکت‌ها که بیشترین بازدهی‌ها را طی ماه‌های اخیر به ثبت رسانده‌اند هیچ‌گونه فعالیت اقتصادی خاصی ندارند. در بسیاری از موارد شرکت‌هایی پیشتاز بازدهی بوده‌اند که حتی کارخانه‌ یا محیط فیزیکی فعالیت وجود خارجی ندارد. این موارد به این دیدگاه دامن می‌زند که بورس در ادامه نیز ممکن است به ریسک‌های واقعی بی‌توجه بماند و در تلاش برای جا نماندن از روند تورم‌ به تقاضا برای سهام دامن بزند. بنابراین، واضح است که این نقدینگی است که بازار را تا اینجا بالا آورده و فعلا کسی کاری به تحلیل ندارد! پس ما نیز روند نقدینگی را دنبال میکنیم و تا زمانیکه این روند ورود نقدینگی ادامه دارد، نگرانی در بازار دیده نمیشود. فقط تنها توصیه من به دوستان این است که سبد خود را با سهامی پر کنند که حداقل وضعیت بنیادی خوبی داشته باشند. البته که تعریف ها از وضعیت بنیادی، متفاوت است. ما در بورس، آینده را میخریم و به وضعیت فعلی شرکت کاری نداریم! وضعیت فعلی، برای همه قابل رویت است. وظیفه تحلیلگر این است که بر اساس شرایط امروز، بتواند آینده شرکت را برآورد کند و بر اساس آن، سهام ارزنده را شناسایی کند. من بر همین اساس نماد کماسه را یکسال قبل و از قیمت 360 تومان معرفی کردم و امروز میبینیم که قیمت سهم بیش از 10 برابر رشد کرده و هنوز توصیه به نگهداری دارم! قرار است امروز این نماد بعد از افزایش سرمایه، بازگشایی شود و انتظار دارم بازار از آن استقبال کند. موضوع جدیدی برای گفتن نیست و از شرایط این روزهای بازار، لذت ببرید!

بالاخره بعد از تعلل 3 ساله ایران در اصلاح قوانین مرتبط با پولشویی و مباره با تروریسم، ایران در لیست سیاه FATF قرار گرفت. این موضوع میتواند باعث فشار فروش در بازار امروز شود. البته کد جدیدی های بورس، عملا تحلیلی از عواقب این موضوع ندارند! اما اقتصاد دانان، به خوبی میدانند که این لیست سیاه، میتواند چه تاثیراتی در اقتصاد ایران بگذارد! از سوی دیگر، انتشار ویروس کرونا در ایران و آماری که روز به روز بیشتر میشود، موضوعی است که آن هم میتواند به جو منفی امروز، اضافه کند! تقاضای من از دوستان این است که هیجانی تصمیم نگیرند. اگر سهمی دارید از از لحاظ بنیادی خوب است، آن را نگهداری کنید. ضمن اینکه با توجه به نقدینگی موجود در بازار، من انتظار ندارم که جو منفی امروز، طولانی باشد. در این خصوص من 2 سناریو پیش بینی میکنم. در سناریوی اول که کمی خوشبینانه نیز است، بازار امروز کار خود را با فشار فروش آغاز میکند و همین امروز در ساعت پایانی بازار، تقاضا افزایش پیدا میکند و بازار به تعادل میرسد. اما در سناریوی دوم که معقول تر است، بازار نهایتا تا 2 یا 3 روز فشار فروش دارد و بعد از آن، به تعادل میرسد و همه چیزهای منفی را فراموش میکند! پس در هر 2 سناریو، ترسی از ریزش بازار نیست و فقط شاهد یک اصلاح کوچک خواهیم بود. بنابراین شما هیجان تصمیم نگیرید و اگر هم قصد فروش سهام خود را دارید، این کار را بر اساس استراتژی از پیش تعیین شده خود انجام دهید. نه اینکه گرفتار هیجان شوید.  

یکه تازی بورس تهران ادامه دارد و در همین راستا، دیروز نیز با جهش حدود 15000 واحدی شاخص کل روبرو بودیم. از سوی دیگر، مدیران سازمان بورس، اقداماتی را در خصوص کنترل بازار بورس انجام داده اند که از روز دوشنبه اجرایی شده است. اگرچه این اقدامات انجام شده در این 2 روز، نتوانسته در کنترل هیجان بازار موثر باشد، اما انتظار میرود که با گذشت زمان، شاهد اثرات آن در بازار باشیم. انتظار من این است که قوانین جدید، حداقل بتواند بازار بورس تهران را برای مدت حداقل یکماه، نوسانی کند. در ادامه اقدامات کنترلی سازمان بورس، امروز شاهد 2 عرضه اولیه خواهیم بود! متاسفانه هنوز هسته معاملات، توان پردازش حجم معاملات فعلی را ندارد و سازمان بورس در اقداماتی عجولانه، قرار است امروز 2 شرکت دیگر را نیز راهی تابلوی معاملات کند! به نظر میرسد هیجان مدیران سازمان بورس، از فعالان بازار بیشتر شده است که دست به چنین اقداماتی زده اند! از موارد بالا که بگذریم، به نظر میرسد اگرچه امروز نیز شاهد بازاری مثبت خواهیم بود. اما عرضه ها به نسبت روز گذشته بیشتر خواهد شد که البته تا زمانیکه ورود جریان نقدینگی به بازار ادامه دارد، جایی برای نگرانی وجود ندارد.  

قاعدتا اگر در اُفت قیمت سهم هم مقدار حجم مبنا معامله نشود، سهم افت نخواهد کرد به همین دلیل، باید گفت حجم مبنا دوطرفه است.

محسن خدابخش در خصوص مصوبه های اخیر سازمان بورس و اوراق بهادار گفت: حجم مبنا دو طرفه است به این معنی که هم در صف های فروش و هم در صف های خرید اگر به اندازه حجم مبنا معامله نشود، قیمت سهم تغییری نخواهد کرد. مساله بعدی این است که وقتی قیمت ها با یک اتفاق نظر بیشتری شکل بگیرد، ماندگارتر می شود.

وی ادامه داد: بالاخره وقتی قیمت شرکت هایی در بازار تعیین می شود، باید یک حجم معقولی از آن سهام در بازار معامله شود که بگوییم ارزش کل شرکت تغییر کرده است، به این دلیل که قیمتی که شکل می گیرد بر کف پولی شرکت تاثیر می گذارد.

خدابخش در خصوص حجم مبنا و تغییران آن افزود: مساله بعدی این است ‌که حجم مبنایی که صورت گرفته و تعیین شده است باعث می شود که قیمت ها دچار نوسان با حجم کمتر نشوند و نیازمند این است که افراد با رسیدن تعداد سهام به میزان حجم مبنا تحلیل کنند، به همین ترتیب، فرصت کافی برای آنها فراهم شود.

مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس در خصوص محدودیت های کداولی ها ابراز داشت: بازار سرمایه یک بازار تخصصی است. هدف ما این نیست که با یک ماه افراد تحلیل گر بازار شوند ولی حداقل هایی را باید بدانند، از جمله اینکه آن چیزی که برای یک شرکت مهم است تداوم سودآوری یک شرکت است و تشکیل صف خرید فاکتوری برای انتخاب سهم برای پرتفو نیست.

وی با اشاره به آشنایی کداولی ها با مفاهیم بازار سرمایه بیان خاطر نشان کرد: کداولی ها حتما باید با مفاهیمی مثل ای پی اس و پی به ای آشنا باشند و باید بدانند که اصلی ترین و اساسی ترین مساله سودآور بودن شرکت است و بعد از آن به بحث دارایی های شرکت و . می رسیم. ولی آن چیزی که شرکت را در بلند مدت رشد می دهد، فعالیت و اقدامات عملیاتی شرکت است.

مدیر نظارت بر بورس های سازمان بورس و اوراق بهادار در ادامه گفت: بازار سرمایه یک بازار تخصصی است که یا باید دانش اولیه را کسب کنید و یا به متخصصین مراجعه کنید. علی رغم اینکه گفته ایم آنهایی که تخصص ندارند به صندوق ها مراجعه کنند. افراد فعلا در بازار فقط بازده را لحاظ می کنند. در صورتی که هیچ تضمینی برای سودآوری در بازار نیست و بازده باید در کنار ریسک سنجیده شود. افراد با مفهوم ریسک آشنا شوند و بدانند که در بازار سرمایه، سود تضمینی نیست .

وی در ادامه گفت: کسانی که می گویند در یک ماه هیچ سهامداری تحلیل گر نمی شود و . درست است. ولی حداقل در خصوص ای پی اس، پی به ای، سود شرکت و مجمع آگاهی پیدا می کند و اگر سهمی را خریداری می کند حداقل باید در مجمع سودی از آن بگیرند و فقط بحث سودسرمایه مد نظر نباشد. این ها مسائلی است که افراد باید بدانند و سپس وارد بازار شوند.

وی با بیان این مساله که از امروز محدودیت های معاملاتی بر روی کداولی ها اجرایی می شود بیان داشت: افرادی که از امروز کدهای معاملاتی برای آنها صادر شده است امکان معامله نخواهند داشت و پس از گذشت یک ماه و قبولی در آزمون می توانند معامله داشته باشند. اما افرادی که قصد اقدام برای تسهیلات خرید مسکن هستند و افرادی که تمایل دارند واحدهای صندوق های سرمایه گذاری را خریداری کنند از این محدودیت ایجاد شده بر روی کدهای معاملاتی مستثنی هستند.

با وجود محدودیت های ایجاد شده از سوی سازمان بورس، دیروز نیز شاهد رشد حدود 14000 واحدی شاخص کل بودیم و مجددا شاخص کل، به سقف تاریخی خود نزدیک شد. دیروز لیست عرضه اولیه هایی که قرار است تا قبل از سال عرضه شوند، مشخص شد. در این بین، یکی از شرکت ها، حداقل به 1000 میلیارد تومان نقدینگی نیاز دارد. به نظر میرسد که سازمان بورس، قصد دارد جلوی سرعت حرکت بازار را بگیرد. بارها در مقام منتقد، به مدیران سازمان بورس گفته بودیم که نسبت به عرضه اولیه های شرکت های بزرگ اقدام کند. اما متاسفانه تمامی عرضه اولیه های ماه های اخیر، همه کوچک بودند و تاثیری در جذب نقدینگی نداشتند. اما حالا که تقریبا کار از کار گذشته، سازمان بورس، در حال انجام اقداماتی در جهت مدیریت بازار است! با توجه به مشاهدات روزهای قبل از شرایط بازار و اقدامات مدیران سازمان بورس، به نظر میرسد که عزم مدیران بورس بر این است که حداقل تا یکماه جلوی رشد سرکش بازار بورس را بگیرند. باید ببینیم آیا موفق خواهند شد یا خیر؟ اما در خصوص بازار امروز، با توجه به رسیدن قیمت ها به مقاومت ها، انتظار دارم بازار امروز و فردا، با افزایش عرضه ها همراه باشد. اما به دلیل ورود همزمان نقدینگی جدید، بازار امروز و فردا، با نوسان بیشتری همراه خواهد بود.  بنابراین، دوستانیکه مهارت و علاقه به نوسانگیری دارند، میتوانند از این شرایط استفاده کنند. انتظار دارم امروز، صف های خرید اکثر نمادها در بازار عرضه شود.   

بعد از یکروز کاهش ورود نقدینگی، دیروز مجددا شاهد ورود نقدینگی به بازار بودیم و در همین راستا، شاخص کل با رشد حدود 10000 واحدی روبرو شد. امروز اولین روز اجرای قانون حجم مبنای جدید در بازار بورس تهران است. قاعدتا اجرای این قانون، باعث ایجاد نوسان در بازار خواهد شد. نمادهای قرابورسی که تا دیروز حجم مبنا نداشتند، از امروز، افزایش قیمت آنها بر اساس حجم مبنا محاسبه خواهد شد. همچنین شرکت های کوچک بورسی نیز، حجم مبنای آنها تقریبا 10 برابر شده است! بر این اساس، باید ببینیم واکنش بازار به اجرای این قانون جدید چگونه خواهد بود. البته با توجه به نقدینگی موجود در بازار، نگرانی خاصی از این بابت دیده نمیشود. اما باید ببینیم که آیا بازار هیجان زده رفتار میکند یا خیر؟ 

بازار بورس تهران دیروز سنگین ترین افت تاریخی خود را تجربه کرد. شاخص کل بورس تهران تا بیش از 20000 واحد سقوط کرد که البته در نهایت با افزایش تقاضا، افت شاخص کل کمتر شد و در عدد 18000 واحد ایستاد. عمده ترین دلیل این افت تاریخی، قوانین محدود کننده ای بود که به یکباره مدیران سازمان بورس منتشر کردند. گفته میشود کسانیکه کد معملاتی میگیرند، تا یکماه قادر به خرید و فروش سهام نیستند. این در حالی است که همه ما میدانیم که رشد اخیر بورس، به دلیل نقدینگی جدیدی است که از طریق همین تازه واردها به بورس تزریق میشود. بنابراین، تا یکماه از ورود نقدینگی جدید خبری نیست و همین نقدینگی موجود در این مدت، دست به دست خواهد شد. قبلا گفته بودم که بهترین حالت، توقف رشد بازار برای مدت یکماه و کف سازی قیمت ها در همین محدوده است. حال با این قانون جدید، با اجبار این اتفاق رخ خواهد داد! البته نمیتوان تاثیر ویروس کرونا و کاهش مراجعات به کارگزاری ها را نیز نادیده گرفت. ضمن اینکه بازارهای جهانی نیز از نفت گرفته تا فات اساسی، همه در هفته قبل ریزشی بود. بنابراین، طبیعی است وقتی مولفه های اقتصادی منفی شود و جلوی ورود نقدینگی نیز گرفته شود، باید هم شاهد بزرگترین ریزش تاریخی بازار بورس شویم! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که شروع کار با ادامه منفی های دیروز آغاز شود. اما از آنجاییکه زهر اصلی بازار در روز گذشته گرفته شده، امروز شاهد بازار بهتری نسبت به دیروز خواهیم بود. البته همانطور که دیروز هم مشاهده کردید، وضعیت کلی سهام مدنظر ما از قبیل کماسه و سامان، حتی در بازار بد دیروز هم، قابل قبول بود. انتظار میرود از امروز تا پایان سال، شاهد بازار نوسانی باشیم. پس از آن بخش از سبد خود که برای نوسانگیری کنار گذاشته اید و اگر روحیه نوسانگیری دارید، از شرایط فعلی بازار، استفاده کنید. 

ورود نقدینگی سنگین به بورس تهران، باعث رشد چشمگیر شاخص کل شده است. بر همین اساس، مدیران سازمان بورس طی جلسه ای که روز پنج شنبه انجام شد، تصمیمات جدیدی برای بازار گرفتند. بر همین اساس قرار است حجم مبنای شرکت های بورسی، حدود 10 برابر شود! همچنین نمادهای فرابورسی نیز که تا کنون حجم مبنا نداشتند، مانند شرکت های بورسی و با همان فرمول، دارای حجم مبنا شدند. البته فرمول نمادهای بازار پایه کمی متفاوت است. ولی بازار پایه ای ها نیز، از روز دوشنبه با حجم مبنا معامله میشوند. این موضوع میتواند شرایط بازار را تغییر دهد. البته که با این حجم نقدینگی جدید وارد شده به بورس و ارزش بیش از 5000 میلیارد تومانی روزانه در بازار بورس، این حجم مبنای جدید، نمیتواند تاثیر خاصی در شرکت های بزرگ ایجاد کند. اما قطعا روی شرکت های کوچک و مخصوصا آنهایی که در فرابورس هستند و از همه مهمتر، آن عده از نمادهایی که با زور پول و سفته بازی رشد کرده اند، تاثیر منفی خواهد گذاشت. این قانون جدید، هزینه سفته بازی را بالا خواهد برد و آن دسته از افرادی که با تبانی و 1000 دوز و کلک و از طریق کانال های تلگرامی و غیر تلگرامی، سرمایه های کردم را جذب میکردند و با این سرمایه ها، اصطلاحا یک نماد را پروژه میکردند و بالا میبردند، اکنون برای پروژه کردن سهم جدید، به 10 برابر نقدینگی بیشتری نیاز دارند! به درستی و غلطی این قانون کاری ندارم. چون به نظرم این قانون باید اصلاحاتی در آَن صورت بگیرد تا قابل اجرا برای کل بازار شود. اما به صورت کلی، همینکه بتواند جلوی کسانیکه فقط با زور پول، سهام را بالا میبرند بگیرد، نکته مثبتی در کارنامه مدیران بورس محسوب میشود. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز، انتظار دارم که با فشار فروش بیشتری نسبت به روزهای قبل روبرو باشیم. باید ببینیم که آیا این سیل نقدینگی، میتواند جلوی عرضه های سنگین امروز ایستادگی کند یا خیر؟ 

دیروز بورس تهران در سومین روز از ریزش خود، با افت حدود 15000 واحدی روبرو شد و شاخص کل در حوالی 520000 واحد، توقف کرد. دیروز شورای عالی بورس تشکیل جلسه داد و قرار شد دامنه نوسان، همین 5 درصد باقی بماند. این موضوع را میتوان پایان جنگ بین مدیران اقتصادی تلقی کرد! بنابراین انتظار دارم از امروز، بازار به تعادل برسد و نمادهایی که تا دیروز صف فروش داشتند، حتی به رنگ های سبز برسند. بازارهای جهانی نیز دیروز وضعیت بهتری را تجربه کردند و این موضوع نیز اثر مثبت خود را در بورس تهران خواهد گذاشت. از نظر حجم معاملات نیز، انتظار میرود امروز دوباره حجم معاملات، به همان محدوده میانگین خود بازگردد. بنابراین، با توجه به جمیع اخبار و شرایط بیان شده، بازار از امروز دوباره به مدار صعود خود باز خواهد گشت. البته مانند همیشه توصیه میکنم که در مثبت ترین بازارها نیز، تلاش کنید سهامی انتخاب کنید که وضعیت بنیادی خوبی داشته باشند. حتما در هفته جاری که همه بازارها قرمز پوش بودند، مشاهده کردید که در همین بازار نیز، بعضی سهام از شرایط بهتری برخوردار بودند. مثلا از 4 سهم معرفی شده اخیر ما، 2 نماد صف خرید بودند و 2 نماد دیگر صف فروش داشتند و اگر در سبد خود از هر 4 نماد میداشتید، برآیند حساب شما، منفی نمیشد! مورد جدیدی برای گفتن نیست و منتظر میمانیم تا ببینیم در نبرد عرضه و تقاضای امروز، چه کسی برنده نهایی خواهد بود.  

در ادامه اصلاح بورس تهران، دیروز نیز شاخص کل با افت حدود 15000 واحدی روبرو شد. دیروز ارزش معاملات نیز افت محسوسی داشت و حدود 40 درصد کمتر از میانگین هفتگی بود. البته دیروز حدود 1500 میلیارد تومان پول در صف های خرید بلوکه بود که اگر این صف ها عرضه میشد، حجم معاملات افت محسوسی را نشان نمیداد. امروز در شورای عالی بورس، جلسه ای برگزار خواهد شد که گفته میشود موضوع کاهش نوسان قیمتی، یکی از موضوعات این جلسه خواهد بود. نتیجه این موضوع برای بازار سرمایه بسیار اهمیت دارد. به اعتقاد بنده، مدیران سازمان بورس فقط باید به شفافیت بازار نظارت داشته باشند و تلاش کنند تا بازار، عمق بیشتری پیدا کند و از دخالت و ایجاد محدودیت پرهیز کنند. همه ما میدانیم که بازارهای مالی، هوشمند هستند و پول هوشمند، مسیر درست سرمایه گذاری را پیدا میکند. اما متاسفانه در این سالهایی که در بازار بورس ایران فعال هستیم، اگرچه شاهد برخی اقدامات مثبت نیز بوده ایم، اما در شرایط بحرانی، هیجان مدیران سازمان بورس از هیجان فعالان بازار، کمتر نبوده است و بارها و بارها شاهد بخشنامه های شبانه ای بوده ایم که باعث نگرانی بیشتر فعالان بازار شده است. امیدواریم اکنون که شرایط مناسبی بوجود آمده تا نقدینگی سرگردان در جامعه، به مسیر درست هدایت شود، مدیران اقتصادی کشور نیز از این فرصت استفاده کنند و فرصت سوزی نکنند! از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار دارم که همان فشار فروش دیروز، امروز نیز وجود داشته باشد. البته با منفی ابتدای بازار امروز، تعداد زیادی از نمادها به محدوده های حمایتی برخورد میکنند که باعث افزایش تقاضا در بازار خواهد شد. با این حساب، انتظار میرود امروز صف های فروش بازار جمع شود و شاهد حجم بیشتر معاملات باشیم. من هنوز نگرانی در بازار نمیبینم و منفی های این روزها را، اصلاح در روند صعودی میدانم. البته قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی نیز به شدت سقوط کرده و این موضوع ممکن است نمادهای کالا محور را با فشار فروش بیشتری روبرو کند. اما بسیاری از گروه ها که رابطه مستقیمی با قیمت های جهانی ندارند، امروز متعادل خواهند شد.   

بالاخره بعد از مدتها رنگ سبز در شاخص کل، روز شنبه شاهد افت حدود 6000 واحدی در شاخص کل بودیم که دلایل آن را در متن افتتاحیه همان روز گفته بودم. بخشنامه های شبانه مدیران سازمان بورس که همه در جهت توقف رشد بازار بود، باعث بی اعتمادی و احتیاط توسط فعالان بازار شده است. از سوی دیگر، عرضه اولیه های آبشاری نیز باعث شده تا مقداری از نقدینگی را جذب خود کند. در همین راستا، روز چهارشنبه نیز شاهد 2 عرضه اولیه خواهیم بود. از موارد بالا که بگذریم، در بازارهای جهانی نیز شاهد تحولات بزرگی هستیم. دیشب بازارهای جهانی بازگشایی شد و در ادامه جنگ نفتی بوجود آمده بین عربستان سعودی و روسیه، قیمت نفت تا این لحظه 33 درصد افت کرده است! این بزرگترین گپ منفی قیمت نفت در طول تاریخ بوده است! همه ما میدانیم که با توجه به تحریم ها و کاهش شدید صادرات نفت ایران و در کنار آن، افت قیمتی نفت، چه کسری بودجه ای را برای ایران به همراه خواهد داشت. پس تحلیلگران، این موضوع را نیز در بازار امروز لحاظ خواهند کرد. البته که پول های جدیدی که به بازار وارد میشوند، شاید اصلا متوجه این موضوع نباشند که این موارد، چه تبعاتی در بخش کلان اقتصاد کشور و چه تاثیری میتواند در بورس تهران بگذارد و مانند گذشته، بدون ترس به خریدهای خود ادامه دهند. اما دوستان ما در اینجا باید بدانند که شرایط با ماه گذشته، کمی تفاوت کرده و باید انتخاب دقت بیشتری سهام خود را انتخاب کنند. از موارد بالا که بگذریم، برای بازار امروز نیز انتظار فشار فروش در بازار دارم و البته با توجه به نقدینگی موجود در بازار، شاهد نوسان در بازار خواهیم بود. البته دوستان ما در کانال VIP نگران نباشند. چراکه در زمان انتخاب سهم، من همه موارد بنیادی را بررسی میکنم و همانطور که در روزهای قبل نیز شاهد بودین، سهام ما در روزهای بد نیز، شرایط خوبی را تجربه کردند. 

رشد سریع شاخص کل بورس تهران و رفتارهای هیجانی سهامداران، باعث شده تا مدیران سازمان بورس نیز دست به اقدامات هیجانی بزنند! در همین راستا، شاهد بودیم که سازمان بورس طی ابلاغیه ای، اعلام کرد که از امروز، محدوده نوسان بورس و فرابورس به 2 درصد کاهش خواهد یافت. اما از سوی دیگر، وزیر اقتصاد به عنوان رئیس شورای عالی بورس، به نوعی این ابلاغیه را وتو کرد! و قرار شد تغییری در محدوده نوسانی ایجاد نشود و معاملات در بورس تهران با همان نوسان 5 درصدی انجام شود. البته رئیس بانک مرکزی نیز در صفحه اینستاگرام خود، اعمال چنین محدودیتی را در شرایط امروز ایران، به نوعی محکوم کرد! پس از این موارد، سازمان بورس در نامه ای جدید که سرتاسر پر از کینه بود!، مصوبه خود را لغو کرد. متن نامه سازمان بورس، در نوع خود جالب توجه بود و نشان از عدم هماهنگی و زاویه دید بسیار زیاد مسئولین اقتصادی کشور میدهد. این عدم هماهنگی در بین مدیران ارشد تیم اقتصادی دولت، بی سابقه است! البته بازار شایعات نیز داغ است و گفته میشود که رئیس سازمان بورس، امروز استعفای خود را اعلام خواهد کرد! از موارد بالا که بگذریم، با توجه به اتفاقات بیان شده، انتظار میرود امروز بازار کار خود را با تقاضای سنگین برای خرید آغاز کند. از سوی دیگر، مطمئنا عده ای که مخالف رشد بازار بورس هستند، تلاش خواهند کرد تا با عرضه های سنگین، در برابر این حجم تقاضا ایستادگی کنند تا بلکه بتوانند حرف خود را به کرسی بنشانند! باید ببینیم که آیا توان این کار را دارند یا خیر؟ آنها تلاش خواهند کرد تا با ایجاد جو منفی در بازار و نشان دادن خود به عنوان افراد دلسوز و حامی سهامداران خرد، در جلسه روز سه شنبه همین هفته در شورای عالی بورس، بخشنامه ملغی شده خود را مجددا به جریان بیاندازند! البته با توجه به جریان نقدینگی حاکم بر بازار، من شخصا هنوز نگرانی در بازار نمیبینم و هنوز در بازار سهامی وجود دارند که با قیمت هایی کمتر از ارزش ذاتی خود معامله میشوند. البته منکر سهامی که حباب دارند نیز نیستم. اما با تحلیل درست، میتوان سهام ارزنده را از غیر ارزنده تشخیص داد.

وضعیت ویژه ای که در سرتاسر دنیا در خصوص ویروس کرونا بوجود آمده، تاثیر خود را در بازارهای مالی جهان گذاشته است. بورس های دنیا از ترس تعطیلی، سقوط های خیلی زیادی را تجربه کرده اند. از سوی دیگر، جنگ نفت بین روسیه و عربستان نیز که به تازگی شروع شده، قیمت نفت را با پایین ترین سطح خود در طول چند سال اخیر رسانده است و هم اکنون قیمت هر بشکه نفت به زیر 30 دلار رسیده است و برای کشوری مثل ایران که اقتصادی بر پایه نفت دارد و همچنین در شرایط تحریمی قرار دارد، این موضوع، شرایط را سخت تر میکند. بورس تهران نیز تحت تاثیر همین عوامل و البته تحت تاثیر برخی بخشنامه های شبانه مدیران بورسی، روند صعودی خود را از دست داده و چند روزی است که خریداران، عقب نشسته اند که باعث فشار فروش در بازار شده است. از آنجاییکه مشخص نیست این شرایط اضطراری که به دلیل انتشار ویروس کرونا در دنیا ایجاد شده، تا چه زمانی ادامه پیدا خواهد کرد، باید دید خود را به میان مدت تغییر دهید. قبلا به دوستان توصیه کرده ام که در چنین شرایطی که قیمت سهام، فارغ از ارزنده بودن یا نبودن، به صورت هیجانی سقوط میکنند، بهتر است که برخی نمادهایی که از نظر بنیادی شرایط خوبی دارند را در واچ لیست خود قرار دهید و در زمانیکه قیمت آن نمادها به حمایت های مهم رسیدند، با دید میان مدت، به سبد خود اضافه کنید. در صورتیکه با دید کوتاه مدت در بازار فعالیت میکنید نیز، فقط باید صبر کنید تا شرایط به وضعیت نرمال بازگردد و حتی نیازی هم نیست که بازار را دنبال کنید! توصیه جدیدی برای گفتن نیست و سال خوبی را برای دوستان آرزو میکنم. 

دیروز نیز بورس تهران با فشار فروش همراه بود و در نتیجه آن، شاخص کل افت بیش از 8000 واحدی را تجربه کرد و به کانال 494000 واحدی رسید. از نگاه من، امروز آخرین روز فشار فروش در بازار خواهد بود و انتظار دارم از فردا و حتی از نیمه دوم بازار، شاهد بازار بهتری نسبت به 2 روز گذشته باشیم. هر کسی که به نقدینگی تا پایان سال نیاز دارد، نهایتا امروز فرصت فروش دارد. البته این تعداد، بسیار اندک هستند و اکثریت، دیروز اقدام به فروش کردند. پس با این تفاسیر، بازار امروز به تعادل خواهد رسید. دوستانیکه نقدینگی دارند، میتوانند سهام خوبی که در ابتدای بازار امروز منفی هستند را به سبد خود اضافه کنند. نمادهایی از جمله فجر و افرا، که با اصلاحی که در روزهای قبل انجام داده اند، به منطقه جذاب برای خرید رسیده اند و از نظر بنیادی نیز، شرایط خوبی دارند. از این دست نمادها در بازار زیاد است. توصیه خاصی برای بازار امروز ندارم و فقط از دوستان تقاضا دارم که از رفتارهای هیجانی پرهیز کنند.   

بورس تهران دیروز با فشار فروش زیادی همراه بود و در نتیجه آن، شاخص کل با افت 17000 واحدی روبرو شد و این شاخص به کف کانال 500000 واحدی رسید. انتظار میرود امروز و فردا نیز این فشار فروش در بازار وجود داشته باشد. نیاز به نقدینگی در آستانه سال نو و همچنین شایعه قرنطینه شدن شهرها، بر این فشار فروش افزوده است. کسانیکه تا قبل از پایان سال به نقدینگی نیاز دارند، فقط امروز و فردا فرصت دارند تا سهام خود را بفروشند. همچنین برخی کارگزاری ها مشتریان خود را مجبور به تسویه بخشی از اعتبار کرده اند. این تسویه اعتبارها نیز تا روز سه شنبه ادامه خواهد داشت. بنابراین، انتظار میرود از روز سه شنبه، حداقل فشار فروش کاهش پیدا کند. از سوی دیگر، نقدینگی جدید نیز در این جو منفی، تمایل زیادی برای ورود به بورس نشان نمیدهد و قاعدتا این نقدینگی جدید، بازار را رصد میکند و صبر میکند تا تکلیف این جو منفی و فشار فروش مشخص شود. با این تفاسیر، بورس تهران امروز نیز روز سختی را در پیش دارد. این جو منفی، به دلیل همزمانی چند اتفاق بد رخ داده است و با دور شدن هر کدام از این اخبار منفی، شرایط بازار به حالت عادی باز خواهد گشت. در کنار همه این موارد، قطعی های مکرر سیستم معاملات آنلاین نیز، مزید بر علت شده است. البته که مدیران بورسی از وضع موجود، بسیار خوشنود هستند! اما حقیقت این است که چه این مدیران بخواهند و چه نخواهند، بورس تهران راه خود را پیدا خواهد کرد و این سنگ اندازی ها در روند بازار، فقط میتواند برای مدت کوتاهی ایجاد نوسان کند. توصیه من به دوستان این است که اگر سهام خوبی در سبد خود دارید، نگران نباشید. چراکه همیشه بازارها در میان مدت، به سمت ارزش ذاتی خود حرکت میکند و نوسانات، فقط در روند اصلی، باعث ایجاد نوسان میشوند.   

وضعیت کشور به دلیل شیوع بیماری کرونا، در وضعیت اضطراری قرار گرفته است. مراجعه به کارگزاری ها جهت افتتاح کد جدید بورسی نیز تقریبا متوقف شده و از سوی دیگر، بازارهای جهانی نیز در وضعیت نوسانی شدید قرار گرفته اند. در کنار این موارد، روزهای پایان سال و احتمال تعطیلی کامل کشور نیز وجود دارد. همین موارد باعث شده تا بورس تهران نیز از دوران اوج خود کمی فاصله بگیرد تا تکلیف این موارد روشن شود. انتظار میرود در روزهای باقی مانده تا پایان سال، شاهد بازاری با فشار فروش نسبتا زیاد و البته نوسانی باشیم. با توجه به اینکه افتتاح کدهای جدید محدود شده و برای ادامه رشد، نیاز به ورود نقدینگی است و این نقدینگی فعلا نمیتواند با شدت گذشته وارد بازار شود. باید منتظر بمانیم تا شرایط به حالت نرمال بازگردد. التبه این روزها، فرصت های خوبی نیز برای انتخاب سهام خوب با قیمت های مناسب را فراهم میکند. پس با رصد بازار، تلاش میکنیم این تهدید را نیز به فرصت تبدیل کنیم. دوستان ما حتما در روزهای قبل مشاهده کرده اند که سهام سبد VIP ما مثل کماسه و بانک سامان، حتی در روزهای بد نیز با صف های خرید همراه بوده اند. چراکه نظر من همواره این بوده که حتی برای نوسانگیری نیز، باید از سهام بنیادی استفاده کرد. به همین دلیل، صورت های مالی خوب، مهمترین اصل برای من در انتخاب سهام است. پس دوستان ما نگران نباشند و من تلاش میکنم در روزهای باقیمانده تا پایان سال، سهام بنیادی که به قیمت های مناسب میرسند را شناسایی و به دوستان VIP معرفی کنم. 

دیروز در اولین روز کاری در سال جدید، شاخص کل بورس تهران کار خود را با افت 4000 واحدی آغاز کرد. ریزش قیمت کومودیتی ها در بازارهای جهانی، علت اصلی این افت در شاخص کل بود. اما از سوی دیگر، دیروز شاهد ورود نقدینگی جدید از سوی حقیقی ها به بازار بودیم. این نقدینگی جدید، به سمت سهام کوچکتر سرازیر شد و در نتیجه آن، در حالیکه شاخص کل روز قرمزی را سپری میکرد، در اکثر نمادهای کوچک بازار، شاهد رنگ سبز و افزایش تقاضا بودیم. البته شرایط نیمه تعطیل کشور بر حجم و ارزش معاملات اثر گذاشته که انتظار دارم حداقل تا نیمه اول فروردین، حجم معاملات کمتر از انتظارات باشد. نکته جدیدی برای گفتن نیست و خوشبختانه، سهام مدنظر ما هم شرایط خوبی دارند. پس با هم از بازار و سبد خوبی که داریم، لذت میبریم! و اگه نکته یا سوالی داشتین، در بخش نظرات وبلاگ، در خدمت دوستان خواهم بود.